水泥市場信息跟蹤
上周（3月3-7日）全國水泥市場價格環(huán)比前一周繼續(xù)回落，幅度0.29%，回落幅度較前一周明顯縮小。進入3月上旬，南方市場受持續(xù)降雨影響，需求回升略低于市場預(yù)期，但水泥累計下跌幅度好于年初預(yù)期；北方市場下游需求已在陸續(xù)恢復(fù)中，上周京津冀回升明顯，主導(dǎo)企業(yè)發(fā)貨量已恢復(fù)5成左右，西北和東北地區(qū)未來兩周需求才會明顯提升。
華北地區(qū)價格平穩(wěn)運行，需求明顯回暖。上周京津冀地區(qū)下游需求增加明顯，從主導(dǎo)企業(yè)出貨量看，均達(dá)到正常銷量5成左右，其中袋裝水泥增加比例較大，在60%以上。
華東地區(qū)價格大體平穩(wěn)為主，需求恢復(fù)仍不理想。整體來看，淡旺季切換時期，長三角水泥價格累計下跌幅度好于之前預(yù)期，多數(shù)地區(qū)成交價仍在350-400元/噸，熟料價格接近預(yù)期價位260-280元/噸。蘇南和浙北部分企業(yè)延長停產(chǎn)生產(chǎn)線將會在10日后陸續(xù)開啟。
中南地區(qū)價格繼續(xù)回落。長株潭地區(qū)價格下跌主要還是受各企業(yè)相互競爭所致，累計跌幅已達(dá)80-100元/噸。廣東珠三角水泥和熟料價格平穩(wěn)，企業(yè)庫存仍在高位。
西南地區(qū)價格漲跌各異。四川攀枝花西昌地區(qū)水泥、熟料上漲20元/噸；廣安和達(dá)州地區(qū)熟料上調(diào)20元；巴中海螺因庫存壓力下調(diào)20元/噸。重慶東北部企業(yè)低標(biāo)上漲10-20元；云南普洱地區(qū)水泥價格上調(diào)10-20元；其他地區(qū)價格保持穩(wěn)定。
投資建議
上周兩會開幕，政府工作報告強調(diào)把投資作為穩(wěn)定經(jīng)濟增長的關(guān)鍵，投資傾向中西部鐵路，保障房，水利工程等領(lǐng)域，消除了市場對投資大幅放緩的擔(dān)憂。同時房地產(chǎn)調(diào)控思路從單向調(diào)控轉(zhuǎn)為雙向調(diào)控，突出從供給端解決問題。我們認(rèn)為房地產(chǎn)調(diào)控思路的明確，將提振產(chǎn)業(yè)鏈信心，利好水泥行業(yè)。
受天氣影響，華東地區(qū)需求復(fù)蘇略有滯后，但企業(yè)應(yīng)對措施積極，延長了停窯時間，華東地區(qū)呈現(xiàn)量縮價穩(wěn)的局面。預(yù)計本輪雨水結(jié)束后，價格或能啟動。目前地區(qū)高標(biāo)號水泥價格較上年同期高出約71元/噸。
我們繼續(xù)看好邊際供需改善的華東，華南及甘青地區(qū)公司。京津冀協(xié)同發(fā)展被提升到國家發(fā)展戰(zhàn)略層面，區(qū)域以交通為代表的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將提振水泥需求，建議積極關(guān)注區(qū)域內(nèi)公司。
上周（3月3-7日）全國水泥市場價格環(huán)比前一周繼續(xù)回落，幅度0.29%，回落幅度較前一周明顯縮小。進入3月上旬，南方市場受持續(xù)降雨影響，需求回升略低于市場預(yù)期，但水泥累計下跌幅度好于年初預(yù)期；北方市場下游需求已在陸續(xù)恢復(fù)中，上周京津冀回升明顯，主導(dǎo)企業(yè)發(fā)貨量已恢復(fù)5成左右，西北和東北地區(qū)未來兩周需求才會明顯提升。
華北地區(qū)價格平穩(wěn)運行，需求明顯回暖。上周京津冀地區(qū)下游需求增加明顯，從主導(dǎo)企業(yè)出貨量看，均達(dá)到正常銷量5成左右，其中袋裝水泥增加比例較大，在60%以上。
華東地區(qū)價格大體平穩(wěn)為主，需求恢復(fù)仍不理想。整體來看，淡旺季切換時期，長三角水泥價格累計下跌幅度好于之前預(yù)期，多數(shù)地區(qū)成交價仍在350-400元/噸，熟料價格接近預(yù)期價位260-280元/噸。蘇南和浙北部分企業(yè)延長停產(chǎn)生產(chǎn)線將會在10日后陸續(xù)開啟。
中南地區(qū)價格繼續(xù)回落。長株潭地區(qū)價格下跌主要還是受各企業(yè)相互競爭所致，累計跌幅已達(dá)80-100元/噸。廣東珠三角水泥和熟料價格平穩(wěn)，企業(yè)庫存仍在高位。
西南地區(qū)價格漲跌各異。四川攀枝花西昌地區(qū)水泥、熟料上漲20元/噸；廣安和達(dá)州地區(qū)熟料上調(diào)20元；巴中海螺因庫存壓力下調(diào)20元/噸。重慶東北部企業(yè)低標(biāo)上漲10-20元；云南普洱地區(qū)水泥價格上調(diào)10-20元；其他地區(qū)價格保持穩(wěn)定。
投資建議
上周兩會開幕，政府工作報告強調(diào)把投資作為穩(wěn)定經(jīng)濟增長的關(guān)鍵，投資傾向中西部鐵路，保障房，水利工程等領(lǐng)域，消除了市場對投資大幅放緩的擔(dān)憂。同時房地產(chǎn)調(diào)控思路從單向調(diào)控轉(zhuǎn)為雙向調(diào)控，突出從供給端解決問題。我們認(rèn)為房地產(chǎn)調(diào)控思路的明確，將提振產(chǎn)業(yè)鏈信心，利好水泥行業(yè)。
受天氣影響，華東地區(qū)需求復(fù)蘇略有滯后，但企業(yè)應(yīng)對措施積極，延長了停窯時間，華東地區(qū)呈現(xiàn)量縮價穩(wěn)的局面。預(yù)計本輪雨水結(jié)束后，價格或能啟動。目前地區(qū)高標(biāo)號水泥價格較上年同期高出約71元/噸。
我們繼續(xù)看好邊際供需改善的華東，華南及甘青地區(qū)公司。京津冀協(xié)同發(fā)展被提升到國家發(fā)展戰(zhàn)略層面，區(qū)域以交通為代表的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將提振水泥需求，建議積極關(guān)注區(qū)域內(nèi)公司。
