水泥市場信息跟蹤
上周（3月3-7日）全國水泥市場價格環比前一周繼續回落，幅度0.29%，回落幅度較前一周明顯縮小。進入3月上旬，南方市場受持續降雨影響，需求回升略低于市場預期，但水泥累計下跌幅度好于年初預期；北方市場下游需求已在陸續恢復中，上周京津冀回升明顯，主導企業發貨量已恢復5成左右，西北和東北地區未來兩周需求才會明顯提升。
華北地區價格平穩運行，需求明顯回暖。上周京津冀地區下游需求增加明顯，從主導企業出貨量看，均達到正常銷量5成左右，其中袋裝水泥增加比例較大，在60%以上。
華東地區價格大體平穩為主，需求恢復仍不理想。整體來看，淡旺季切換時期，長三角水泥價格累計下跌幅度好于之前預期，多數地區成交價仍在350-400元/噸，熟料價格接近預期價位260-280元/噸。蘇南和浙北部分企業延長停產生產線將會在10日后陸續開啟。
中南地區價格繼續回落。長株潭地區價格下跌主要還是受各企業相互競爭所致，累計跌幅已達80-100元/噸。廣東珠三角水泥和熟料價格平穩，企業庫存仍在高位。
西南地區價格漲跌各異。四川攀枝花西昌地區水泥、熟料上漲20元/噸；廣安和達州地區熟料上調20元；巴中海螺因庫存壓力下調20元/噸。重慶東北部企業低標上漲10-20元；云南普洱地區水泥價格上調10-20元；其他地區價格保持穩定。
投資建議
上周兩會開幕，政府工作報告強調把投資作為穩定經濟增長的關鍵，投資傾向中西部鐵路，保障房，水利工程等領域，消除了市場對投資大幅放緩的擔憂。同時房地產調控思路從單向調控轉為雙向調控，突出從供給端解決問題。我們認為房地產調控思路的明確，將提振產業鏈信心，利好水泥行業。
受天氣影響，華東地區需求復蘇略有滯后，但企業應對措施積極，延長了停窯時間，華東地區呈現量縮價穩的局面。預計本輪雨水結束后，價格或能啟動。目前地區高標號水泥價格較上年同期高出約71元/噸。
我們繼續看好邊際供需改善的華東，華南及甘青地區公司。京津冀協同發展被提升到國家發展戰略層面，區域以交通為代表的基礎設施建設將提振水泥需求，建議積極關注區域內公司。
上周（3月3-7日）全國水泥市場價格環比前一周繼續回落，幅度0.29%，回落幅度較前一周明顯縮小。進入3月上旬，南方市場受持續降雨影響，需求回升略低于市場預期，但水泥累計下跌幅度好于年初預期；北方市場下游需求已在陸續恢復中，上周京津冀回升明顯，主導企業發貨量已恢復5成左右，西北和東北地區未來兩周需求才會明顯提升。
華北地區價格平穩運行，需求明顯回暖。上周京津冀地區下游需求增加明顯，從主導企業出貨量看，均達到正常銷量5成左右，其中袋裝水泥增加比例較大，在60%以上。
華東地區價格大體平穩為主，需求恢復仍不理想。整體來看，淡旺季切換時期，長三角水泥價格累計下跌幅度好于之前預期，多數地區成交價仍在350-400元/噸，熟料價格接近預期價位260-280元/噸。蘇南和浙北部分企業延長停產生產線將會在10日后陸續開啟。
中南地區價格繼續回落。長株潭地區價格下跌主要還是受各企業相互競爭所致，累計跌幅已達80-100元/噸。廣東珠三角水泥和熟料價格平穩，企業庫存仍在高位。
西南地區價格漲跌各異。四川攀枝花西昌地區水泥、熟料上漲20元/噸；廣安和達州地區熟料上調20元；巴中海螺因庫存壓力下調20元/噸。重慶東北部企業低標上漲10-20元；云南普洱地區水泥價格上調10-20元；其他地區價格保持穩定。
投資建議
上周兩會開幕，政府工作報告強調把投資作為穩定經濟增長的關鍵，投資傾向中西部鐵路，保障房，水利工程等領域，消除了市場對投資大幅放緩的擔憂。同時房地產調控思路從單向調控轉為雙向調控，突出從供給端解決問題。我們認為房地產調控思路的明確，將提振產業鏈信心，利好水泥行業。
受天氣影響，華東地區需求復蘇略有滯后，但企業應對措施積極，延長了停窯時間，華東地區呈現量縮價穩的局面。預計本輪雨水結束后，價格或能啟動。目前地區高標號水泥價格較上年同期高出約71元/噸。
我們繼續看好邊際供需改善的華東，華南及甘青地區公司。京津冀協同發展被提升到國家發展戰略層面，區域以交通為代表的基礎設施建設將提振水泥需求，建議積極關注區域內公司。
