港股建材水泥股多數(shù)上揚，東吳水泥大漲超22%，中國建材漲超8%，華潤建材科技漲近2%。
天風(fēng)證券發(fā)布研報稱，25年1-7月水泥產(chǎn)量9.58億噸，同比下滑4.5%，較1-6月份降幅擴大0.2pct，其中7月份單月水泥產(chǎn)量1.46億噸，同比下降5.6%，降幅環(huán)比擴大0.3pct。1-7月水泥出貨率均值40%，同比下降2pct，八月初，受持續(xù)高溫和降雨天氣影響，全國水泥市場需求延續(xù)低迷態(tài)勢，全國水泥企業(yè)平均出貨率在44%左右，環(huán)比變化不大，同比低5pct。上周全國水泥企業(yè)平均庫存67.4%，其中華東、華中、華南相對較高，庫存在71%-73%水平，同比高2-7pct不等。價格方面，7月份水泥價格延續(xù)下行趨勢，截至上周全國均價344元/噸，同比低44元/噸，較7月初下降8元/噸，當前多數(shù)區(qū)域水泥價格已觸及或跌破成本線，疊加煤炭價格持續(xù)走高，企業(yè)盈利壓力進一步加大，本周長三角、湖北等地開始積極錯峰并推漲價格，漲幅約30元/噸，我們認為在當前條件下企業(yè)錯峰執(zhí)行效果或較上半年更顯著，疊加后續(xù)需求進入旺季，效益有望逐漸恢復(fù)，關(guān)注相對底部布局機會。
中泰證券認為，“反內(nèi)卷”大背景下易漲難跌。本周全國水泥市場價格整體趨穩(wěn)，環(huán)比持平。其中河南地區(qū)價格小幅上調(diào)20元/噸，而內(nèi)蒙古地區(qū)下調(diào)20元/噸。八月初，受持續(xù)高溫和降雨天氣影響，全國水泥市場需求延續(xù)低迷態(tài)勢，重點地區(qū)水泥企業(yè)平均出貨率在44%左右。價格方面，當前多數(shù)區(qū)域水泥價格已觸及或跌破成本線，疊加煤炭價格持續(xù)走高，企業(yè)盈利壓力進一步加大。為緩解經(jīng)營壓力，長三角、湖北、湖南及川渝等地區(qū)企業(yè)正在就錯峰生產(chǎn)方案展開積極磋商，若后續(xù)行業(yè)自律措施有效落實，水泥價格將開啟恢復(fù)性上調(diào)走勢。
