在5·12汶川大地震后的五個交易日里，建材行業儼然成為市場中的熱點板塊，其中水泥類企業的表現更是搶眼。不少水泥類上市公司的漲幅超過25%，其中領漲者祁連山 (600720.SH)的漲幅更是高達44.6%。
5月19日，在經過小幅調整之后，包括祁連山、*ST雙馬 (000935.SZ)等8只水泥股再次漲停報收，賽馬實業等的漲幅也超過5%。
“其實無論是水泥行業還是玻璃產品都有本身的運輸半徑，再加上災區所在的地市運輸十分不便，因此除了四川本地和周邊省份的公司外，其他外地的水泥公司很難直接受益。”上海一家基金公司的分析員指出，“整個建材行業尤其是水泥企業的短線走強，顯然是不少游資炒作所致，希望投資者不要盲目跟風。”
誰能受益?
目前，四川省本地水泥類上市公司包括四川金頂 (600678.SH)和拉法基控股的*ST雙馬，其中后者江油本部的部分設備因在本次地震中受損而停產檢修，而拉法基在都江堰的生產線也受到影響；另一家上市公司四川金頂仍處于正常生產狀態。
不過，作為本地水泥上市公司，上述兩家公司無疑將在災后重建中直接受益。目前*ST雙馬擁有5條合計日產3000噸濕法生產線、1條1500噸半干法生產線和1條2500噸干法生產線，目前綿陽還有2-3條5000噸規劃中的生產線，不過公司計劃要淘汰3條600噸的舊生產線；而四川金頂目前在峨眉共擁有1條2500噸生產線和4條合計140噸生產線，另外還有一條5000噸的生產線處于在建之中。
從5月14日起，四川金頂連拉三個漲停之后因重大資產重組事項停牌；而*ST雙馬在16日復牌后也連續兩個漲停。
天相投顧的分析師認為，即使上述公司全力進行生產，對災后重建的水泥需求尚難滿足，因此將刺激周邊省份水泥企業產品的消費需求，例如位于甘肅的祁連山和位于湖北的華新水泥 。
祁連山無疑是從5月13日開始的5個交易日漲幅最大的水泥股。作為臨近四川的一家水泥類上市公司，公司目前在甘肅擁有一條日產2500噸的生產線，還有一條4500噸的在建生產線有望在明年投產。
而另一家位于湖北的水泥類上市公司華新水泥(600801.SH)在近5個交易日的漲幅為27.32%。
據介紹，華新水泥在湖北恩施有一條日產2000噸的生產線，去年在重慶地區的總銷量是91萬噸,目前公司計劃在渝北地區建設大型建材基地,預計在3-5年內建成，包括2條日產4600噸和配套純低溫余熱發電的新型干法回轉窯生產線和1條年產1000萬噸建筑骨料生產線及年產100萬噸混凝土生產線；此外，華新水泥下一階段還將重點發展四川市場，目前已有一條日產4000噸的生產線落戶當地。
除此以外，近期正處于增發中的海螺水泥 (600585.SH)也將進軍川渝地區。在規劃中，公司計劃分別在四川達州和重慶忠縣建設3條日產4500噸和4條日產4500噸的新型干法水泥熟料生產線及相關配套設施。
川內行業結構調整
應該說，災后重建只是一個短期刺激因素，影響四川省內水泥行業長期發展情景的更多的是整個行業的產能供給關系。
國金證券分析師賀國文認為，根據對于新增需求、落后產能及新增供給的對比，四川省水泥行業區域景氣能夠持續到2010年。其中，未來三年內新增需求大約為4000萬噸，淘汰落后產能1700萬噸，新增供給5300萬噸。
不過，對于川內不少水泥企業來說，在今年內淘汰落后產能和行業結構的變化下如何發展將是面臨的一個重大的問題。
記者從四川省發改委獲得數據顯示，目前全省水泥企業超過310家，20萬噸的平均企業規模低于全國平均水平24萬噸，前十大企業產量僅占全部產能的27%。行業集中度不高時的四川成為目前國內幾個競爭相對激烈的區域之一。
另一方面，去年四川省新型干法水泥產量1600萬噸，僅占全部水泥產量的1/4，低于全國70%的平均水平，這意味著四川地區水泥行業的落后產能占比較大。
這在一定程度上加劇了省內水泥行業的競爭態勢，也是海螺水泥和華新水泥等外地水泥企業擴張入川的一個重要原因。
據廣發證券統計，兩市20家水泥上市公司一季度共實現銷售收入98.27億元,同比增長28.09%；實現凈利潤4.48億，同比增長99.51%。
其中，西部地區的水泥企業毛利率提升較快，例如四川金頂和祁連山均超過30%，青松建化 、賽馬實業和西水股份等毛利率也都保持較高的增長。
國泰君安的分析師韓其成也表示，今年到明年上半年水泥價格仍處于加速階段，因淘汰產能落后產能政策和行業機構本身變化，本輪通脹和緊縮政策對水泥盈利影響不會像2004-2005年那樣巨大。相對應的，四川水泥行業未來仍將保持較快增長速度。
5月19日，在經過小幅調整之后，包括祁連山、*ST雙馬 (000935.SZ)等8只水泥股再次漲停報收，賽馬實業等的漲幅也超過5%。
“其實無論是水泥行業還是玻璃產品都有本身的運輸半徑，再加上災區所在的地市運輸十分不便，因此除了四川本地和周邊省份的公司外，其他外地的水泥公司很難直接受益。”上海一家基金公司的分析員指出，“整個建材行業尤其是水泥企業的短線走強，顯然是不少游資炒作所致，希望投資者不要盲目跟風。”
誰能受益?
目前，四川省本地水泥類上市公司包括四川金頂 (600678.SH)和拉法基控股的*ST雙馬，其中后者江油本部的部分設備因在本次地震中受損而停產檢修，而拉法基在都江堰的生產線也受到影響；另一家上市公司四川金頂仍處于正常生產狀態。
不過，作為本地水泥上市公司，上述兩家公司無疑將在災后重建中直接受益。目前*ST雙馬擁有5條合計日產3000噸濕法生產線、1條1500噸半干法生產線和1條2500噸干法生產線，目前綿陽還有2-3條5000噸規劃中的生產線，不過公司計劃要淘汰3條600噸的舊生產線；而四川金頂目前在峨眉共擁有1條2500噸生產線和4條合計140噸生產線，另外還有一條5000噸的生產線處于在建之中。
從5月14日起，四川金頂連拉三個漲停之后因重大資產重組事項停牌；而*ST雙馬在16日復牌后也連續兩個漲停。
天相投顧的分析師認為，即使上述公司全力進行生產，對災后重建的水泥需求尚難滿足，因此將刺激周邊省份水泥企業產品的消費需求，例如位于甘肅的祁連山和位于湖北的華新水泥 。
祁連山無疑是從5月13日開始的5個交易日漲幅最大的水泥股。作為臨近四川的一家水泥類上市公司，公司目前在甘肅擁有一條日產2500噸的生產線，還有一條4500噸的在建生產線有望在明年投產。
而另一家位于湖北的水泥類上市公司華新水泥(600801.SH)在近5個交易日的漲幅為27.32%。
據介紹，華新水泥在湖北恩施有一條日產2000噸的生產線，去年在重慶地區的總銷量是91萬噸,目前公司計劃在渝北地區建設大型建材基地,預計在3-5年內建成，包括2條日產4600噸和配套純低溫余熱發電的新型干法回轉窯生產線和1條年產1000萬噸建筑骨料生產線及年產100萬噸混凝土生產線；此外，華新水泥下一階段還將重點發展四川市場，目前已有一條日產4000噸的生產線落戶當地。
除此以外，近期正處于增發中的海螺水泥 (600585.SH)也將進軍川渝地區。在規劃中，公司計劃分別在四川達州和重慶忠縣建設3條日產4500噸和4條日產4500噸的新型干法水泥熟料生產線及相關配套設施。
川內行業結構調整
應該說，災后重建只是一個短期刺激因素，影響四川省內水泥行業長期發展情景的更多的是整個行業的產能供給關系。
國金證券分析師賀國文認為，根據對于新增需求、落后產能及新增供給的對比，四川省水泥行業區域景氣能夠持續到2010年。其中，未來三年內新增需求大約為4000萬噸，淘汰落后產能1700萬噸，新增供給5300萬噸。
不過，對于川內不少水泥企業來說，在今年內淘汰落后產能和行業結構的變化下如何發展將是面臨的一個重大的問題。
記者從四川省發改委獲得數據顯示，目前全省水泥企業超過310家，20萬噸的平均企業規模低于全國平均水平24萬噸，前十大企業產量僅占全部產能的27%。行業集中度不高時的四川成為目前國內幾個競爭相對激烈的區域之一。
另一方面，去年四川省新型干法水泥產量1600萬噸，僅占全部水泥產量的1/4，低于全國70%的平均水平，這意味著四川地區水泥行業的落后產能占比較大。
這在一定程度上加劇了省內水泥行業的競爭態勢，也是海螺水泥和華新水泥等外地水泥企業擴張入川的一個重要原因。
據廣發證券統計，兩市20家水泥上市公司一季度共實現銷售收入98.27億元,同比增長28.09%；實現凈利潤4.48億，同比增長99.51%。
其中，西部地區的水泥企業毛利率提升較快，例如四川金頂和祁連山均超過30%，青松建化 、賽馬實業和西水股份等毛利率也都保持較高的增長。
國泰君安的分析師韓其成也表示，今年到明年上半年水泥價格仍處于加速階段，因淘汰產能落后產能政策和行業機構本身變化，本輪通脹和緊縮政策對水泥盈利影響不會像2004-2005年那樣巨大。相對應的，四川水泥行業未來仍將保持較快增長速度。
