水泥行業(yè)“淡季不淡”

　　受益于水泥價格上漲以及相關基建項目利好刺激，昨日水泥板塊延續(xù)上漲趨勢，青松建化、上峰水泥、四川金頂3只水泥股漲停，板塊僅有3只個股微跌。有券商人士指出，水泥行業(yè)“淡季不淡”，下游市場需求恢復、基本面向好是資金追捧的邏輯所在，目前水泥行業(yè)基本面風險較小，值得做一定配置以應對風格切換，但需關注第四季度停產和需求共同作用下可能出現(xiàn)的價格沖高回落。

　　7~8月是水泥需求傳統(tǒng)的淡季，但在上半年政府穩(wěn)增長的信號頻出的背景下，一些鐵路基建項目逐漸開工，水泥市場下游需求逐漸好轉，行業(yè)在淡季仍然保持了較快增長。數(shù)據(jù)顯示，7月份全國水泥產量2.1億噸，同比增長9.1%，增速較上月提高0.3%。

　　由于水泥是高耗能產業(yè)，煤炭價格持續(xù)低迷、回升乏力也令水泥股受益，但未來煤炭價格上漲，短期內影響水泥企業(yè)的盈利能力。

　　水泥價有沖高回落風險

　　市場需求恢復的同時，水泥價格也是持續(xù)上漲。國泰君安認為，3季度華東地區(qū)淡季盈利低點的抬高及提價或將修正市場對華東水泥股的全年盈利預期。但長江證券分析則指出，如果第四季度需求沒有超預期因素出現(xiàn)，水泥價格沖高后也會提前回落，直接動因是盈利大幅提升后刺激生產線全線開啟以及周邊的壓制，但目前看短期風險較小并且擊穿去年高點的概率較大。