春節過后第一周，全國水泥市場價格小幅走低，環比節前一周下跌0.27%。目前全國各地建筑工程仍處于停工狀態，水泥市場成交量極少，多數生產線繼續在檢修當中，一般恢復生產時間都在2月10日之后。
變動的地區主要有上海、浙江寧波、廣西桂南等部分區域，價格下調幅度20-40元/噸不等。
上海市場低標號價格下調20元/噸。據了解，主要是由于庫存壓力較大，希望借助下調價格刺激下游采購量，以減少庫存壓力。浙江寧波地區價格下調20元/噸，主要也是因主導企業庫存已滿，并且銷售價格高于外來水泥。
從跟蹤的庫存情況來看，華北和華東地區庫存壓力較大，均在80%左右，個別小區域已是滿庫狀態；華中地區庫存壓力相對較小，在50%-60%之間。（以上信息來源：數字水泥網）
煤炭周變化
國內港口價下降和大同坑口價格不變。秦皇島價格：截至2月6日，秦皇島大同優混830元/噸，山西優混為775元/噸，分別下降15和10元/噸，港口庫存量788.8萬噸，比上周上升4.43%。6日，大同南郊弱粘煤（5500大卡）坑口價610元/噸，下跌5元/噸.
國外煤炭價格上漲2.1美元。截至2月2日，澳大利亞BJ現貨價格117.5美元/噸，比上周上漲2.1美元/噸。
評論：
前期漲幅較大以及環保標準提高等負面因素影響，本周水泥板塊跌幅0.58%，是跌幅最大的行業，個股中龍頭股天山股份、冀東水泥、金隅股份和海螺水泥跌幅超過4%；水泥板塊本周呈現出資金凈流出，凈流出量居申萬三級所有行業之首。
2011年水泥產量20.6億噸，同比增長16.12%，比2010年增速加快1個百分點，12月單月水泥產量1.75億噸，同比增長7%，增速比11月下降4.2個百分點，環比下降7%。今年水泥需求存在房地產投資增速和基建投資下降影響，預計今年需求增速降至個位數5.5%-7.4%，比2011年增速下降9-11個百分點。本周消息稱環保部正在制定水泥行業新的環保標準，將氮氧化物排放標準降低到300毫克/標準立方米或400毫克/標準立方米，據我們了解，增加的噸設備成本和運營成本不到10元，因此影響不是很大，且該政策何時正式出臺尚未可知。目前水泥平均價格比去年同期下降5.5%，其中西北和華東地區降幅17%和13%，只有東北地區價格比去年同期提高130元/噸，提高39%，而煤炭成本與去年持平，預計水泥行業一季度毛利率比去年下降是大概率事件，尤其是價格跌幅較大的地區，在新正面因素出臺之前，我們對水泥行業。
評級維持"中性"，個股中可關注冀東水泥、亞泰集團和四川雙馬。
變動的地區主要有上海、浙江寧波、廣西桂南等部分區域，價格下調幅度20-40元/噸不等。
上海市場低標號價格下調20元/噸。據了解，主要是由于庫存壓力較大，希望借助下調價格刺激下游采購量，以減少庫存壓力。浙江寧波地區價格下調20元/噸，主要也是因主導企業庫存已滿，并且銷售價格高于外來水泥。
從跟蹤的庫存情況來看，華北和華東地區庫存壓力較大，均在80%左右，個別小區域已是滿庫狀態；華中地區庫存壓力相對較小，在50%-60%之間。（以上信息來源：數字水泥網）
煤炭周變化
國內港口價下降和大同坑口價格不變。秦皇島價格：截至2月6日，秦皇島大同優混830元/噸，山西優混為775元/噸，分別下降15和10元/噸，港口庫存量788.8萬噸，比上周上升4.43%。6日，大同南郊弱粘煤（5500大卡）坑口價610元/噸，下跌5元/噸.
國外煤炭價格上漲2.1美元。截至2月2日，澳大利亞BJ現貨價格117.5美元/噸，比上周上漲2.1美元/噸。
評論：
前期漲幅較大以及環保標準提高等負面因素影響，本周水泥板塊跌幅0.58%，是跌幅最大的行業，個股中龍頭股天山股份、冀東水泥、金隅股份和海螺水泥跌幅超過4%；水泥板塊本周呈現出資金凈流出，凈流出量居申萬三級所有行業之首。
2011年水泥產量20.6億噸，同比增長16.12%，比2010年增速加快1個百分點，12月單月水泥產量1.75億噸，同比增長7%，增速比11月下降4.2個百分點，環比下降7%。今年水泥需求存在房地產投資增速和基建投資下降影響，預計今年需求增速降至個位數5.5%-7.4%，比2011年增速下降9-11個百分點。本周消息稱環保部正在制定水泥行業新的環保標準，將氮氧化物排放標準降低到300毫克/標準立方米或400毫克/標準立方米，據我們了解，增加的噸設備成本和運營成本不到10元，因此影響不是很大，且該政策何時正式出臺尚未可知。目前水泥平均價格比去年同期下降5.5%，其中西北和華東地區降幅17%和13%，只有東北地區價格比去年同期提高130元/噸，提高39%，而煤炭成本與去年持平，預計水泥行業一季度毛利率比去年下降是大概率事件，尤其是價格跌幅較大的地區，在新正面因素出臺之前，我們對水泥行業。
評級維持"中性"，個股中可關注冀東水泥、亞泰集團和四川雙馬。
