日本地震“震醒”機械板塊

　　日本地震是近期最引人注目的國際事件之一。券商分析認為，日本災后重建包含巨大商機，有望給中國機械行業帶來結構性投資機會。 

　　災后重建拉動工程機械需求

　　3月11日，日本東海岸發生9.0級地震，引發高達10米的大海嘯。東方證券認為，日本地震海嘯對于中國工程機械企業總體來說利好大于利空。

　　該券商發布的報告稱，日本此次重建投入保守估計將超30萬億日元(約2.4萬億人民幣)，龐大的基建需求必然帶動日本國內的工程機械需求，而日本國內工程機械一時難以突破產能瓶頸，將拉動中國以及東南亞日系品牌工程機械回銷日本。由于事件的突發性，日系品牌在中國的產能尚未升級，上述因素預計將導致日系品牌2011年在中國的核心工程機械產品競爭力大幅下降，將可能有利于國內品牌的發展。

　　由于日本內需增加將從其海外公司彌補，預期必將使日企在海外市場，特別是其最大的東南亞等第三世界國家的海外市場競爭力有所下降。這給中國工程機械出口提供了難得的機遇。從目前國內工程機械產品的特點來看，起重機、推土機、混凝土機械以及挖掘機等產品在發展中國家有較大的需求。預期山推股份(推土機)、徐工機械(起重機)、三一重工(挖掘機及混凝土機械)以及中聯重科(起重機以及混凝土機械)等企業將受益。

　　銀河證券則表示，從短期看，日本地震可能增加中國工程機械零部件企業對日本的出口。該券商發布的報告稱：

　　工程機械是地震救災的先鋒設備和災后重建主力設備。在前期救災中，需要用到大量挖掘機、推土機、裝載機、起重機等工程機械產品。在災后重建工作中，大量的房屋、公路、橋梁等基礎設施需要重新修建，這將帶動挖掘機、推土機、起重機、裝載機、混凝土機械、樁工機械等工程機械的需求增長。

　　日本是目前中國建筑工程機械制造業最大的出口國。根據國家海關總署的數據，2010年中國建筑工程機械制造業出口總額達到52.5億美元，其中向日本出口4.2億美元，占總出口量的8%。中國向日本出口工程機械整機產品很少，主要出口產品為工程機械零部件?！拔覀冋J為短期內中國工程機械零部件對日本的出口有可能增加?！?

　　另外從估值來看，目前工程機械主要企業市盈率在17—21倍左右，相對機械行業其他企業處于一個較低水平，仍然具有一定的上升空間。

　　銀河證券認為近期可以重點關注徐工機械、山推股份、巨星科技。