四季度，新疆水泥市場將進(jìn)入淡季。但是，我們認(rèn)為今年新疆的淡季價格基本不會有調(diào)整。明年開春之后，新疆水泥價格還有上漲的動力。隨著南疆地區(qū)民生工程和重點工程在明年開工，水泥價格也將上漲。
下調(diào)盈利預(yù)測，維持“推薦”評級。
由于三季度價格不達(dá)預(yù)期，我們下調(diào)2010-2012年盈利預(yù)測12.8%，10.5%和7.9%至人民幣0.57元，0.84元和1.13元。
作為新疆第二大水泥企業(yè)，公司近期在水泥業(yè)務(wù)的發(fā)展步伐明顯落后于天山股份，其煤炭、新能源等業(yè)務(wù)要從2012年開始才能陸續(xù)貢獻(xiàn)盈利。因此，我們雖然看好公司長期在多個業(yè)務(wù)的發(fā)展，但是短期股價將受制于盈利兌現(xiàn)和過高的估值。
下調(diào)盈利預(yù)測，維持“推薦”評級。
由于三季度價格不達(dá)預(yù)期，我們下調(diào)2010-2012年盈利預(yù)測12.8%，10.5%和7.9%至人民幣0.57元，0.84元和1.13元。
作為新疆第二大水泥企業(yè)，公司近期在水泥業(yè)務(wù)的發(fā)展步伐明顯落后于天山股份，其煤炭、新能源等業(yè)務(wù)要從2012年開始才能陸續(xù)貢獻(xiàn)盈利。因此，我們雖然看好公司長期在多個業(yè)務(wù)的發(fā)展，但是短期股價將受制于盈利兌現(xiàn)和過高的估值。
