被定位為“絲綢之路經濟帶核心區”的新疆將建設“三通道”（北、中、南三條通道）、“三基地”（國家大型油氣生產加工基地、大型煤炭煤電煤化工基地、大型風電基地）、“五大中心”（交通樞紐中心、商貿物流中心、金融中心、文化科教中心、醫療服務中心）、“十大進出口產業集聚區”，新疆戰略地位和基礎建設需求將遠超其他西部省份，未來新疆的發展將具有更廣闊的前景。
增長最確定的是水泥行業
基建投資會拉動一系列工業品需求，甚至逐步帶動新疆商業的回暖復蘇，不過現階段最直接受益的是水泥行業。原因有兩點：1.水泥是典型的區域性行業，受其他地區供需關系的影響較小。若僅考慮基建帶來的3140.75萬噸增量，加上2016年實際水泥產量3932萬噸，2017年新疆水泥預計需求將達7073萬噸，相比2016年新疆實際水泥產量同比增加80%。2.在供給側改革的大背景下，預計2017年新疆水泥產能約為9500萬噸。因此，2017年新疆本土的水泥產能和需求差額將下降至2427萬噸，為2012年以來的最低水平。如果不考慮落后產能，產能和需求甚至會出現一定缺口，新疆本土的水泥供需將在2017年步入緊平衡狀態。
重點關注品種
我們認為，基建所帶來的溢出效應將逐步由建材業向建筑業再向商貿零售業擴散，目前應著重關注新疆相關建材公司及建筑公司，建材相關標的有青松建化、天山股份，建筑相關標的有北新路橋、西部建設、新疆城建。其中，重點關注青松建化和天山水泥，兩者產能合計超過新疆水泥總產能的50%。其中，青松建化占21%，天山水泥占33%，兩者產能閑置率達50%以上，隨著基建上馬所帶來的水泥需求上升，兩家公司的毛利有望快速增厚。
基于上述假設，我們分別對青松建化和天山股份2017年水泥需求拉動的凈利潤進行了測算。基于歷史數據，水泥出廠價約為市場價的75%，分別使用歷史上價格相近時期公司噸毛利率以及凈利占毛利的比例，同時分別使用兩家公司2016年市場份額21%和33%，以及2017年預計水泥需求7073萬噸進行測算，在中性條件下，青松建化、天山股份2017年受水泥需求拉動的凈利潤為2.6億元和6.8億元。
