水泥行業多要素已現向好

供給收縮、集中度上升、成本下降、企業費用控制力提高；2015年需求負增長：下游需求，基建投資自12年始保持20%以上增速提供穩增長引擎；房地產新政后銷售面積已現改善，地產需求起碼不會再降；農村需求可視為常量。

2015年下半年亦或是4季度的需求變化關鍵在房地產投資。供給側，全行業規模新增產能沖擊引致2012年最惡劣時期已過2年余，雖需求持續疲弱，但供給沖擊持續改善中。