福田汽車：“52米混凝土泵車北京車展上市”點評

    盈利預測與評級。我們預計公司2012-2014年EPS分別為1.50元、1.27元、1.03元,按4月26日收盤價7.74元計算,對應的動態PE分別為5倍、6倍和7倍,按非公開增發7億股攤薄,對應的2012-2014年EPS分別為1.125元、0.95、0.77元,動態PE為7倍、8倍、9倍。考慮公司盈利觸底回升預期,維持“增持”投資評級。
    風險提示:銷量低于預期風險、原材料鋼材等價格劇烈波動風險以及宏觀經濟下滑引發的系統性風險。