這一月，順酐跌跌撞撞，這一月，苯酐陰風習習，這一月，苯乙烯深陷EPS泥沼，這一月，乙二醇同樣被利空主導，這一月，純苯跌在情理之中，這一月，焦化苯減產沒保了值，這一月，UPR與旺季擦肩而過，這一月，順酐與BDO不歡而散，這一月，順酐庫存大的一塌糊涂，這一月，順酐跌了一個月，超過了往常漲跌的周期。觀下圖卓創采集的漲跌排行榜，不難發現，跌幅前幾名的多為UPR原料，通過與相關產品編輯的溝通，他們一致認為以上諸產品下滑的最大的推動力，歸結為三個字就是——“需求差”。
這幾個字在我們順酐行業已經喊了一個多月了，其實春節前后真個季度行情便沒有好過，廠家頂著需求疲軟的環境發動逆襲，而買漲心理也并未刺激成交量，UPR行情的不給力及低迷的開工情況，反而加劇了UPR工廠對順酐的排斥，下游某些工廠自上個月便表示，順酐會跌回年前低點，到現在他們依舊這么認為。而這波行情仿佛又在驗證著他們的預言。
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產品名稱 |
價格采集地 |
2011-3-1 |
2011-3-31 |
價差 |
幅度% |
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二乙二醇 |
華東 |
10500 |
9400 |
-1100 |
-10.48 |
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順酐 |
華東 |
10700 |
9900 |
-800 |
-7.48 |
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焦化苯 |
華東 |
7900 |
7350 |
-550 |
-6.96 |
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乙烯 |
東北亞CFR |
1450.5 |
1351 |
-99.5 |
-6.86 |
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乙二醇 |
華東 |
9925 |
9250 |
-675 |
-6.8 |
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純苯 |
華東 |
8550 |
8000 |
-550 |
-6.43 |
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苯乙烯 |
華東 |
10650 |
10050 |
-600 |
-5.63 |
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苯酐 |
華東 |
9900 |
9400 |
-500 |
-5.05 |
“需求差”形成的原因很多，我們就從兩種需求分別考慮：首先，投資性需求主要看多數貿易商對順酐后期的前景預期悲觀與否？石油苯進入本月之后，便未漲過，其高企的庫存壓力，低迷的需求，讓業者不自覺的對其存在看跌想法。風向標趨勢向下，順酐經貿商怎敢貿然出手，這就導致了投資性需求龜縮。其次，剛性需求那就更不給力了，UPR以上諸原料下滑，自身銷售阻力極大的情況下，又遭遇央行收緊銀根，信貸成本提升，中小型UPR開不了車，大型企業負荷保守，而且他們深知順酐庫存大，隨用隨拿起來UPR廠家也樂得從容，并不荒于備貨。而BDO對順酐的剛性需求，讓某個BDO廠家很受傷，上月某BDO廠家考慮到順酐有部分產能損失，看好順酐后市，因此著實備了不少貨，本月陸續到庫，但是順酐卻開始了漫長的下跌之路。其再次入市采購價格便叫前幾輪低出了許多。另外，山西BDO本月對當地順酐需求貢獻有限，在UPR緊縮的情況下，BDO無法再度逢高伸出援手了。順酐的去庫存以失敗告終，而低端地區順酐企業依舊裝置開的滿滿，有這樣充足的貨源存在，又何愁不跌呢？
