5月經濟數據整體將波瀾不驚，全年保八可以期待下周，5月份的一系列經濟運行數據將陸續公布。該月的數據將會如何演繹？日前，接受記者采訪的多位證券機構分析人士的普遍看法是，在經濟刺激計劃的作用下，5月經濟數據整體可能呈現波瀾不驚的特點。
“我全部用‘持平’這個詞?！蔽髂献C券首席宏觀分析師董先安在接受記者采訪時認為，不管同比還是環比，社會零售總額增速、工業增加值增速、固定資產投資增速、物價、 新增信貸等都將呈現這一特點。
剛剛從寧波考察歸來的董先安認為，目前外貿仍處在筑底階段，5月新出口訂單指數雖已經回歸到擴張區間，但不確定性很大。 他預計，該月進出口增速同比都為-25%。其他方面增速的同比預測結果分別為，工業增加值7.0%、固定資產投資33.0%、消費價格指數-1.3%、工業品出廠價格指數-7.0%。
申銀萬國證券首席宏觀分析師李慧勇認為，4月份顯示的經濟信號是消費穩定、出口繼續回落，在政府投資的推動下，投資成為推動經濟增長的亮點，尤其是房地產投資增速繼續維持高增長，在一定程度上體現出經濟增長的內生增長動力比想像的更為樂觀。
“5月份經濟增長格局并不會有太多的改變?！崩罨塾略诮邮苡浾卟稍L時預計，1-5月份累計投資增速會達到31.1%，增速會進一步加快。出口可能仍然低迷，預計下跌23%。由于產成品的庫存消化時間長于原材料，存貨調整可能會繼續干擾需求向生產領域的傳導，5月份工業生產難以有大的起色，增長率大概會在7.5%左右。
今年一季度，我國銀行新增人民幣貸款達4.58萬億元，超過往年全年新增貸款金額。4月份新增人民幣貸款5918億元，1-4月份人民幣各項貸款增加5.17萬億元，已經完成了政府工作報告提出的全年最低5萬億的指標。
李慧勇認為，信貸巨額投放不可持續，未來信貸投放會趨于回落，但問題的關鍵是回落的速度如何?！?月份信貸投放可能要回落到4500億元。不過由于前期信貸投放的累積效應，流動性將仍然寬松，體現在增長率上，信貸和M1仍能保持29.8%和17.7%的高速增長。”
近期國際大宗商品價格有所回升，國內信貸投放規模和固定資產投資的高速增長，物價指數環比跌幅也開始縮小或者止跌回升，這在一定程度上引起市場人士對未來通脹壓力的關注。
董先安認為，這只是短期內商品價格的波動，可能會反映上漲預期，但對真實的物價上漲壓力是沒有影響的，目前來看，談通脹壓力為時尚早。
“從具體操作來看，增強信貸的風險預警實際上已經開始了?！敝行抛C券首席宏觀分析師諸建芳在接受記者采訪時認為，盡管現在從同期數據來看，短期內還有通縮，但實際上現在已經有通脹預期。而從數據上看，前三個季度物價會維持負增長狀態，但是四季度將變為正的同比上升情況。
對于未來GEP的增長，諸建芳認為，經濟將呈U型回升，未來GEP會逐季度呈上升趨勢?！岸径却蟾旁?%左右，三季度比8%稍高，四季度比9%稍多。保八是可以預期的。”
董先安也認為二季度GEP可能在7%左右，但四季度會非常強。
“我全部用‘持平’這個詞?！蔽髂献C券首席宏觀分析師董先安在接受記者采訪時認為，不管同比還是環比，社會零售總額增速、工業增加值增速、固定資產投資增速、物價、 新增信貸等都將呈現這一特點。
剛剛從寧波考察歸來的董先安認為，目前外貿仍處在筑底階段，5月新出口訂單指數雖已經回歸到擴張區間，但不確定性很大。 他預計，該月進出口增速同比都為-25%。其他方面增速的同比預測結果分別為，工業增加值7.0%、固定資產投資33.0%、消費價格指數-1.3%、工業品出廠價格指數-7.0%。
申銀萬國證券首席宏觀分析師李慧勇認為，4月份顯示的經濟信號是消費穩定、出口繼續回落，在政府投資的推動下，投資成為推動經濟增長的亮點，尤其是房地產投資增速繼續維持高增長，在一定程度上體現出經濟增長的內生增長動力比想像的更為樂觀。
“5月份經濟增長格局并不會有太多的改變?！崩罨塾略诮邮苡浾卟稍L時預計，1-5月份累計投資增速會達到31.1%，增速會進一步加快。出口可能仍然低迷，預計下跌23%。由于產成品的庫存消化時間長于原材料，存貨調整可能會繼續干擾需求向生產領域的傳導，5月份工業生產難以有大的起色，增長率大概會在7.5%左右。
今年一季度，我國銀行新增人民幣貸款達4.58萬億元，超過往年全年新增貸款金額。4月份新增人民幣貸款5918億元，1-4月份人民幣各項貸款增加5.17萬億元，已經完成了政府工作報告提出的全年最低5萬億的指標。
李慧勇認為，信貸巨額投放不可持續，未來信貸投放會趨于回落，但問題的關鍵是回落的速度如何?！?月份信貸投放可能要回落到4500億元。不過由于前期信貸投放的累積效應，流動性將仍然寬松，體現在增長率上，信貸和M1仍能保持29.8%和17.7%的高速增長。”
近期國際大宗商品價格有所回升，國內信貸投放規模和固定資產投資的高速增長，物價指數環比跌幅也開始縮小或者止跌回升，這在一定程度上引起市場人士對未來通脹壓力的關注。
董先安認為，這只是短期內商品價格的波動，可能會反映上漲預期，但對真實的物價上漲壓力是沒有影響的，目前來看，談通脹壓力為時尚早。
“從具體操作來看，增強信貸的風險預警實際上已經開始了?！敝行抛C券首席宏觀分析師諸建芳在接受記者采訪時認為，盡管現在從同期數據來看，短期內還有通縮，但實際上現在已經有通脹預期。而從數據上看，前三個季度物價會維持負增長狀態，但是四季度將變為正的同比上升情況。
對于未來GEP的增長，諸建芳認為，經濟將呈U型回升，未來GEP會逐季度呈上升趨勢?！岸径却蟾旁?%左右，三季度比8%稍高，四季度比9%稍多。保八是可以預期的。”
董先安也認為二季度GEP可能在7%左右，但四季度會非常強。
