建材現好轉跡象 水泥價格企穩

　　由于房地產行業有望觸底進入回升通道，基建行業對水泥的需求即將釋放。水泥價格已經企穩，而且上漲跡象已經顯現，我們認為，水泥行業（尤其是華東與華南地區市場）正呈現出好轉跡象。

　　海螺水泥和中國建材所在區域今年下半年水泥需求有望出現強勁恢復，建議目前對兩家公司予以關注。另外，隨著旺季到來，水泥價格上漲也會對其股價構成支撐。

　　中國建材2008年實現凈利潤15.12億元，每股收益0.68元，同比增長65.8%，高出市場預期8%。

　　我們將海螺水泥與中國建材2009年每股收益預測分別上調至1.80元和0.80元，將其評級從“中性”調高至“審慎推薦”，目標價分別為52港元和15.7港元，分別對應25倍和17倍的2009年市盈率。