基礎建設：受益擴大投資 09面臨新機遇

　　09年實行擴張性的財政政策，基建投資加速，將成為擔當保經濟增長的重任。08年11月啟動的4萬億擴大投資保增長，省時度勢，非常及時，未來三年將迎來鐵路基建和城市軌道建設的高峰，同時公路建設、水運建設、機場建設、水利水電等將穩步增長。擴大基建投資最受益的板塊主要集中在水泥建材、鐵路設備和工程機械等。

　　水泥建材行業受益最大。隨著基礎設施建設的大規模投入的展開，水泥行業無疑是09年最受益的板塊之一，未來的水泥需求將大幅增加，改善水泥的供需狀況。該板塊08年市盈率16倍，09年預計12倍，股價呈現低估，未來看好。建議關注海螺水泥和華新水泥。

　　鐵路設備需求將大幅度上升。隨著未來三年鐵路基建投資規模的擴大，行業面臨高速增長期；另外，高鐵的高技術產品國產化加大，高毛利的產品開始推向市場，加上原材料價格的持續下降，毛利率仍有提升空間。該板塊我們建議關注晉西車軸、中國南車、中鐵二局。

　　工程機械行業09年呈現低增長，但上市公司的股價走勢已經充分得以體現，基于政府加大投資刺激內需的政策，寵大的投資規模，工程機械是最直接受益的子行業之一；另外工程機械在國外的競爭力是相當強的，一旦國外經濟穩定，工程機械的需求仍然會保持快速增長。該板塊我們看好中聯重科和三一重工。