經濟增速放緩和房地產調控，以及市場的激烈競爭，讓廣東本土最大的水泥企業塔牌集團有些猝不及防。6月6日，塔牌集團發布公告稱，鑒于行業和市場形勢變化，將此前可轉債募集資金投資攪拌站生產線擴張的項目，改為建設一套200萬噸的水泥粉磨生產線。
然而，廣東省水泥產能新增速度和外來水泥增量亦不容小覷，塔牌集團水泥新項目仍然將面臨較大市場沖擊。
募投項目大部分虧損
塔牌集團主要從事水泥的生產和銷售，是粵東地區規模最大的水泥制造企業，粵東市場占有率約為40%。
2010年，塔牌集團發行6.3億元可轉債，計劃用于在塔牌水泥市場覆蓋范圍興建、收購、兼并或合資合作興建混凝土攪拌站生產線。
2011年9月，塔牌集團第一次變更可轉債募投項目，塔牌集團稱，當地混凝土產能發生變化，混凝土合理運輸區域內市場容量飽和，將部分混凝土攪拌站的第2條生產線停建。
今年6月6日，塔牌集團面對急劇變化市場形勢，再次變更部分募投項目，停止攪拌站生產線擴張，將募投項目資金變更為建設200萬噸粉磨站生產線，擬投入募集資金2.5億元。
“募投項目會兩次出現變更，主要還是行業和市場形勢變化太快。”塔牌集團證券事務代表曾文忠對記者表示。
曾文忠稱，此前房地產市場和基礎設施建設對混凝土需求較大，相關配套的混凝土攪拌站也較熱，但混凝土攪拌站進入門檻較低，企業一哄而上，市場競爭非常激烈，。
“以前，縣級市政府部門就有混凝土攪拌站的審批權限，更不需要環評和配套設備，進入門檻很低，直到2011年之后，審批權限才收歸省里，”曾文忠表示，此外，小攪拌站為了業績，大量賒銷，公司在攪拌站所做業務量始終發展不起來，只好放棄。
迫使塔牌放棄混凝土攪拌站生產線擴張除了競爭激烈外，還與市場需求大幅下降有關。
自2011年下半年之后，房地產市場急速降溫，房地產開工率下降，商品混凝土市場需求量大幅下降，進一步壓縮了商品混凝土市場空間。
曾文忠則表示，由于混凝土制造成本上漲幅度甚至高于銷售價格上漲幅度，以致于不足以覆蓋成本上升幅度，大部分募投項目出現了虧損。
“市場形勢變化太快了，綜合市場形勢變化，因此及時調整和變更這些項目對公司整體有利，”曾文忠說。
新項目形勢依舊嚴峻
行業和市場形勢的變化，使得塔牌集團不得不放棄此前的攪拌站擴張計劃，轉而投向“老本行”--水泥市場。
塔牌集團將剩余的2.5億元募集資金，用于新建200萬噸/年的水泥粉磨系統，建成投產后年產水泥200萬噸。
然而，塔牌集團上述新建200萬噸水泥產能項目，面臨的可能依舊是嚴峻的水泥市場形勢。
東方證券分析師鮑雁辛預計，2013年廣東新增的有效水泥產能約1200萬噸，“包含 2013 年將投產的 4*5000t/d及2012年年底4*5000t/d已經投產的熟料生產線，增量相當于2012年廣東水泥產量的10.5%。而需求樂觀的預期下或僅有個位數的增長，新增產能的壓力或將使2013年廣東水泥價格繼續下行。”
因此，鮑雁辛認為，2013年廣東水泥因新增產能壓力，供需面將進一步惡化。
4月23日，塔牌集團發布一季報稱，一季度實現營業收入7.85億元，同比增長了12%；但受水泥銷售價格下降的影響，凈利潤為4915萬元，同比下降了17%。
此外，塔牌集團還預計，2013年上半年凈利潤將下滑50%以內，主要系珠三角水泥市場競爭日趨激烈，價格不斷下調，并逐漸波及到粵東水泥市場，由此導致2013年上半年公司水泥銷售價格較上年同期將會有較大幅度的下降。
除了廣東省新增的水泥產能，塔牌集團可能還要面臨來自臨省廣西水泥公司的競爭，由于廣西省制造水泥的原料石灰石非常豐富，每年都有大量來自華潤集團和臺灣水泥等大型水泥企業輸送的熟料和水泥。
“新建粉磨站是建在公司日產5000噸的熟料生產線旁邊，之前需要將熟料運到梅縣粉磨站，現在可以直接用皮帶運輸到粉磨站，降低運輸成本，有成本優勢，鞏固粵東市場。”對于新項目，曾文忠如是分析。
“新增的產能對塔牌集團肯定會有沖擊，但不會有那么大的影響，因為塔牌集團主要集中在粵東，而新增的產能主要在粵西，還要看廣東省對落后水泥淘汰力度。”曾文忠說，如果淘汰力度大，能夠抵消一些新增產能，實現產銷平衡，但坦言，新增產能導致水泥供應增多，若打起水泥價格在，將對塔牌集團造成影響。
然而，廣東省水泥產能新增速度和外來水泥增量亦不容小覷，塔牌集團水泥新項目仍然將面臨較大市場沖擊。
募投項目大部分虧損
塔牌集團主要從事水泥的生產和銷售，是粵東地區規模最大的水泥制造企業，粵東市場占有率約為40%。
2010年，塔牌集團發行6.3億元可轉債，計劃用于在塔牌水泥市場覆蓋范圍興建、收購、兼并或合資合作興建混凝土攪拌站生產線。
2011年9月，塔牌集團第一次變更可轉債募投項目，塔牌集團稱，當地混凝土產能發生變化，混凝土合理運輸區域內市場容量飽和，將部分混凝土攪拌站的第2條生產線停建。
今年6月6日，塔牌集團面對急劇變化市場形勢，再次變更部分募投項目，停止攪拌站生產線擴張，將募投項目資金變更為建設200萬噸粉磨站生產線，擬投入募集資金2.5億元。
“募投項目會兩次出現變更，主要還是行業和市場形勢變化太快。”塔牌集團證券事務代表曾文忠對記者表示。
曾文忠稱，此前房地產市場和基礎設施建設對混凝土需求較大，相關配套的混凝土攪拌站也較熱，但混凝土攪拌站進入門檻較低，企業一哄而上，市場競爭非常激烈，。
“以前，縣級市政府部門就有混凝土攪拌站的審批權限，更不需要環評和配套設備，進入門檻很低，直到2011年之后，審批權限才收歸省里，”曾文忠表示，此外，小攪拌站為了業績，大量賒銷，公司在攪拌站所做業務量始終發展不起來，只好放棄。
迫使塔牌放棄混凝土攪拌站生產線擴張除了競爭激烈外，還與市場需求大幅下降有關。
自2011年下半年之后，房地產市場急速降溫，房地產開工率下降，商品混凝土市場需求量大幅下降，進一步壓縮了商品混凝土市場空間。
曾文忠則表示，由于混凝土制造成本上漲幅度甚至高于銷售價格上漲幅度，以致于不足以覆蓋成本上升幅度，大部分募投項目出現了虧損。
“市場形勢變化太快了，綜合市場形勢變化，因此及時調整和變更這些項目對公司整體有利，”曾文忠說。
新項目形勢依舊嚴峻
行業和市場形勢的變化，使得塔牌集團不得不放棄此前的攪拌站擴張計劃，轉而投向“老本行”--水泥市場。
塔牌集團將剩余的2.5億元募集資金，用于新建200萬噸/年的水泥粉磨系統，建成投產后年產水泥200萬噸。
然而，塔牌集團上述新建200萬噸水泥產能項目，面臨的可能依舊是嚴峻的水泥市場形勢。
東方證券分析師鮑雁辛預計，2013年廣東新增的有效水泥產能約1200萬噸，“包含 2013 年將投產的 4*5000t/d及2012年年底4*5000t/d已經投產的熟料生產線，增量相當于2012年廣東水泥產量的10.5%。而需求樂觀的預期下或僅有個位數的增長，新增產能的壓力或將使2013年廣東水泥價格繼續下行。”
因此，鮑雁辛認為，2013年廣東水泥因新增產能壓力，供需面將進一步惡化。
4月23日，塔牌集團發布一季報稱，一季度實現營業收入7.85億元，同比增長了12%；但受水泥銷售價格下降的影響，凈利潤為4915萬元，同比下降了17%。
此外，塔牌集團還預計，2013年上半年凈利潤將下滑50%以內，主要系珠三角水泥市場競爭日趨激烈，價格不斷下調，并逐漸波及到粵東水泥市場，由此導致2013年上半年公司水泥銷售價格較上年同期將會有較大幅度的下降。
除了廣東省新增的水泥產能，塔牌集團可能還要面臨來自臨省廣西水泥公司的競爭，由于廣西省制造水泥的原料石灰石非常豐富，每年都有大量來自華潤集團和臺灣水泥等大型水泥企業輸送的熟料和水泥。
“新建粉磨站是建在公司日產5000噸的熟料生產線旁邊，之前需要將熟料運到梅縣粉磨站，現在可以直接用皮帶運輸到粉磨站，降低運輸成本，有成本優勢，鞏固粵東市場。”對于新項目，曾文忠如是分析。
“新增的產能對塔牌集團肯定會有沖擊，但不會有那么大的影響，因為塔牌集團主要集中在粵東，而新增的產能主要在粵西，還要看廣東省對落后水泥淘汰力度。”曾文忠說，如果淘汰力度大，能夠抵消一些新增產能，實現產銷平衡，但坦言，新增產能導致水泥供應增多，若打起水泥價格在，將對塔牌集團造成影響。
