穩住經濟大盤，一系列政策在發力。在低谷徘徊的水泥行業嗅到了復蘇的信號。不過在此之前，水泥企業仍然要經歷陣痛。
天風證券在研報中指出，上周全國水泥市場價格472元/噸，環比下滑9元/噸，價格回落地區主要在華北、華東和中南。最新全國水泥價格指數(CEMPI)報收156.6點，環比下跌2.71%；長江流域水泥價格指數(YRCEMPI)報收147.41點，環比下跌4.85%。
“目前水泥企業庫存較高，庫滿逼停企業生產的現象不在少數。”6月6日，中國水泥協會副秘書長陳柏林接受記者采訪時表示，水泥價格整體走勢偏弱，預計8月份會得到一定緩解。
多地下調水泥價格
據陳柏林介紹，4、5月份本是傳統的水泥旺季，但是受疫情等多種因素影響，漲價窗口已經錯過。
武漢當地一家水泥企業負責人告訴記者，3月中旬，隨著上海防控措施升級，長三角水泥需求呈現斷崖式下跌。
陳柏林表示，伴隨上海全面有序復工復產，水泥行業前期壓制的部分需求會得到釋放。但是，6、7月份又將迎來下游施工淡季，雨季、農忙、中高考等因素都會對施工產生影響，需求拉動作用需要慢慢顯現。
目前來看，進入6月初，下游需求表現仍然顯得有些疲軟。天風證券指出，企業出貨量維持在6-7成水平，部分地區企業為增加出貨量，競爭開始加劇，價格出現大幅回落。前期價格能夠維持更多依靠于各大主導企業的維護，但在此過程中，銷量損失也十分明顯。進入淡季后，部分地區大企業為維護自身市場份額，價格或將出現階段性探底走勢。
記者從多位市場人士處了解到，進入6月，華東多地下調水泥價格，合肥、安慶、蕪湖等地累計降幅接近110元/噸。浙江的杭州、嘉興等地下調水泥價格30元/噸，5月以來的累計降幅達到80元/噸。此外，湖北、河南、湖南等地，相繼有企業下調水泥價格20-50元/噸。
面對市場對于價格下滑的擔憂，水泥上市公司上峰水泥(000672.SZ)回答投資者提問時表示，水泥產品價格一般隨市場周期性波動及淡旺季影響浮動，各區域差異也較大。需求方面，階段性來看基建產業鏈、建材產品需求剛性而穩定，復工復產對水泥產品階段性需求會有較快恢復。
尋求新的產業增長極
市場的擔憂是，一季度業績已經承壓的水泥企業，能否在二季度尋找到突破？
數據顯示，今年一季度，水泥行業上市公司的凈利同比減少16.95%。以水泥龍頭海螺水泥為例，今年一季度實現營業收入、凈利潤分別為254.62億元、49.25億元，同比分別下降26.07%、15.21%。不僅雙雙下降，且今年一季度的凈利潤明顯不及2019年同期。
對于二季度表現，市場普遍持謹慎態度。陳柏林認為，從施工進度、需求量來看，下游房地產行業對水泥的拉動作用尚需觀察。雖然基建預期較好，但是受部分地區物資、人員管控等影響，目前的市場發展還沒有達到年初預期。
華泰證券預計，由于價格回落和銷量疲軟，二季度水泥公司盈利同比降幅或進一步擴大，整個行業有望在四季度旺季迎來供需格局改善。天風證券則更為樂觀一些，認為三季度表現值得期待，受煤價影響同比減弱、去年銷量低基數等影響，業績恢復彈性較大。
值得注意的是，水泥企業一直在“困境”中進行產業升級的轉型探索。6月2日晚間，海螺水泥發布公告，公司計劃通過在二級市場上增持等方式取得港股公司海螺環保控制權。海螺水泥稱，通過本次收購，布局水泥主業相關的新興產業，打造新的產業增長極和利潤增長點。
海螺環保主營業務涉及水泥窯協同處置工業固廢及危廢、飛灰水洗、油泥處置等。目前，海螺環保是我國最大的水泥窯廢物處置服務供應商，2021年營收達16.98億元，凈利潤6.47億元。光大證券分析稱，海螺環保主營業務是與海螺水泥主業具有高度協同效應的新興產業。
更早些的5月30日，華新水泥罕見地“反向”操作，在A、H股同步公告，擬以自有資金10億元投資入股黃石市國有資產經營有限公司(下稱“黃石市國資公司”)，投資后持有黃石市國資公司5.2173%股權。華新水泥表示，黃石市國資公司在綠色礦山投資、砂石集并中心、清潔能源、高新技術產業投資等業務發展上具有豐富的經驗及良好的業績表現，與公司產業發展方向契合。
此外，水泥企業依然熱衷于在砂石骨料等產業鏈進行延伸。對于未來骨料產業布局，天山股份在投資者關系活動上表示，目前骨料產能1.9億噸，今年公司在江西、河南、安徽區域將有新的骨料線投產，預計今年骨料銷量同比大幅增加。
