前三季度建研集團收入增長41.44%，凈利潤增長 53.21%，EPS 0.3 元/股。順應市場變化，盈利能力小幅提升。檢測業(yè)務版圖擴張，競爭力持續(xù)提升。
雙引擎助力業(yè)績增長，維持“買入”評級。除傳統(tǒng)檢測業(yè)務發(fā)展良好、發(fā)力并購以外，作為公司雙主業(yè)之一的外加劑新材料業(yè)務，在國內具有完善的布局、良好的品牌知名度、優(yōu)質的產品質量，公司積極開拓業(yè)務，包括國內高鐵項目，充分發(fā)揮領先技術優(yōu)勢，布局京津冀，深耕潛在市場，并涉足海外市場，市場占有率有望進一步提高。我們預計公司18-20 年 EPS 分別為 0.37/0.46/0.56 元/股，對應 PE 為 12.2/9.8/8.0x，維持“買入”評級。
風險提示：宏觀經濟超預期下降；新業(yè)務拓展不及預期。
