建研集團：扣非業績延續高增長 經營質量有所改善

國盛證券指出，受益于客戶集中度提升和小企業加速退出，建研集團份額提升、銷量快速增長，同時提價效應逐漸顯現帶來盈利能力提高；檢測業務“跨區域、跨領域”戰略推進外延并購加快落地，提高業績的同時進一步增強了建設綜合技術服務實力，后續區域擴張值得期待。考慮到公司量價和盈利趨勢，上調公司盈利預測，預計公司2019-2021年歸母凈利潤分別為4.1、5.4和6.6億元，對應EPS分別為0.59、0.78、0.96元，對應PE分別為9.3、7.0、5.8倍；維持“增持”評級。