11月4日，以“產業+金融”為主題的2017石油和化工行業領袖峰會暨《中國化工報》理事會第十三次年會在西安召開。來自工業和信息化部、中國石油和化學工業聯合會的領導以及石油和化工企業領頭人，與包括中國人民銀行、九鼎同和投資基金、國泰君安證券、上海譜潤等在內的相關金融機構代表匯聚一堂，就企業在供給側結構性改革大背景下，如何轉型升級發展、如何并購重組與市值管理、如何捕捉金融創新機遇、如何實現有效對接資本市場等重要話題，展開深入研討，共商產融結合創新發展大計?，F總結與會者精彩發言，以饗讀者。
峰會現場。
工信部產業政策司巡視員辛仁周：
著力促進新材料產業發展
新材料產業是國民經濟戰略性、基礎性產業，是建設制造強國的重要支撐。近年來，我國新材料產業創新成果不斷涌現，應用水平持續提高，但與世界先進水平相比仍有較大差距，存在著創新能力薄弱、裝備工藝落后、市場培育不足、支撐體系不健全等突出問題。對此，國家在鼓勵和支持包括新材料產業在內的戰略性新興產業的同時，高度重視新材料產業的發展，并專門成立了國家新材料產業發展領導小組以推進相關發展。
為落實國家相關部署，今后要重點做好五方面工作，一是發揮產業政策的重要作用。二是加強協同創新，構建以企業為主體，以高校與科研機構為支撐、軍民深度融合、產學研用相互促進的協同創新體系。三是建立技術創新聯盟，突破重點領域關鍵共性設備，建立重點領域產業聯盟，促進新材料上下游合作。四是加大政策扶持力度，推進銀企對接和產融合作。五是加強人才培養，充分激發各類人才創新潛力和活力，重視吸引國際高端人才。
中國石油和化學工業聯合會副會長傅向升：
行業資本吸引力有望提升
前三季度，我國石油和化學工業呈現出三個快速、一個向好的局面，即收入、利潤、進出口總額快速增長，行業經濟整體向好?？傮w來看，行業的盈利能力、能源效率和市場壓力均有所改善，但投資持續疲軟。隨著石化產業結構的調整、技術創新的增強和盈利能力的改善，石油和化工行業對資本的吸引力將增強。合成材料、基礎化學品和專用化學品等領域的收入增長幅度較大，更易成為資本市場關注的熱點。
石化企業應當有“打造百年基業”的追求，而要實現百年老店，就要做好當下、把握趨勢、面向未來。做好當下，需要石化企業突出、做強主業，通過技術創新降低成本，提高效益水平，增強核心競爭力。把握趨勢，需要石化企業認清宏觀經濟形勢。面向未來，需要石化企業分析清楚自身優勢，瞄準對標企業找到差距，然后認真做好未來規劃。
做好當下、面向未來是辯證相關的。只有做好了當下才能夠有未來，在做好當下和面向未來的過程中，企業要把握好石化行業的發展趨勢，把握好全球經濟的發展趨勢，把握好跟石化行業高度相關產業的發展趨勢，相信百年企業的目標是能夠實現的。
中國化工報社社長崔學軍：
共創產融結合新局面
2017石油和化工行業領袖峰會暨《中國化工報》理事會第十三次年會是黨的十九大閉幕之后，報社舉辦的第一個全國性行業會議，也是關于化工行業與金融界攜手共促產業發展的首個全國性會議。
很多金融機構提出需要尋找產業的投資標的，我認為存在一定難度。在這種情況下，他們強烈呼吁中國化工報社搭建產業金融對接交流的平臺。為此，報社在前期調研的基礎上，出臺了促進“產業+金融”行動計劃，旨在為石化企業、金融機構提供資訊、傳播、產融創新知識培訓、產融大數據分析、產業投資機會分析、投融資對接服務等一體化服務。目前產業金融創新聯盟正在醞釀成立，已有包括金融機構、企業等近20家單位跟報社簽署了合作協議，進入到產業金融創新聯盟中來。我希望，將該聯盟發展至50家以上，明年召開產業金融創新聯盟成立大會，并在適當的時候舉行產業金融創新聯盟首屆年會，希望屆時能有多只基金誕生。
只要精神不滑坡，辦法總比困難多。新時代、新起點、新產業、新金融，借助十九大的東風，我們共同開創產業發展的新局面。
中國化工報社副社長王曉云：
構建石化“產業+金融”權威平臺
從近年來國家實施的一系列政策可以看出，金融服務實體經濟已成為國家金融政策的主基調。其中，產融結合創新發展就是一條行之有效的途徑，即“產業+金融”，以產業發展為目的，以金融創新為手段，推動產業資本、金融資本的有機融合，最終加快產業經濟的發展。
為進一步推動石化行業供給側結構性改革和轉型升級，有效借力金融手段來引導行業可持續發展，中國化工報社聯合金融界，石油和化工以及農業界的力量，共同倡導制訂了《促進“產業+金融”行動計劃》。目標是構建石化“產業+金融”專業的權威平臺。
該行動計劃確定了十項具體工作，即“金十條”。其中，四大活動：一是開展中國石油和化工及農業產業金融調研，打造產業金融智庫；二是定期舉辦F論壇，打造產業金融高端交流平臺；三是舉辦中國石油和化工及農業產業投融資行業年度峰會，打造投融資對接高端平臺；四是聯合金融機構開設金融CEO高端進修班，普及產融創新知識。三項投融資服務：一是聯合金融機構提供新三板投資咨詢服務；二是為投資機構和融資企業提供投融資對接服務；三是聯合金融機構及產業龍頭企業成立產業基金。三個平臺：一是建立產業財經全媒體平臺；二是建立戰略性新興產業項目投融資項目庫；三是聯合各方力量成立產業金融聯盟。
與會代表進行交流。
陜西煤業化工集團有限公司黨委副書記、董事尤西蒂：
打造新經濟特色鮮明企業
陜西煤業化工集團有限公司堅持以煤炭開發為基礎，以煤化工為主導，相關多元互補發展，形成了煤炭開發、煤化工、燃煤發電、鋼鐵冶煉、機械制造、鐵路運輸、科技研發、金融服務和現代物流等上下關聯又多點支撐，企業相互依存又互補共生的產業格局。
目前陜煤集團擁有資產總額4500億元，旗下20億元全資控股、參股企業有60多個，2016年實現營業收入2120億元，位居世界500強第321位；2017年前三季度集團已累計實現營業收入1960億元，實現利潤63.8億元，多項經濟指標都創集團成立以來的最好水平。以集團化工產業的發展為例，不僅是數量和規模的提升，更重要的是產業水平的提升和煤炭利用方式的深度轉變，構建了陜西煤化工轉型發展的新格局。
站在新的歷史起點，陜煤集團確定了“以煤為基、人才并進、技融雙驅、蛻變轉型”的發展戰略，實現煤炭高效、綠色開采、清潔轉化，推動集團安全高效、綠色可持續發展，到“十三五”末努力將集團打造成主業突出，新經濟特色鮮明的現代能源企業。
遼寧奧克化學股份有限公司董事長朱建民：
找投資，好馬尚需自鳴
企業融資難不難，除了融資環境影響以外，也受制于企業自身經營管理的好壞。如果企業僅僅是維持著現有的規模，卻感到資金不足，這只能說明企業經營本身有問題，這種情況，很難找到錢。但是如果企業在發展上需要資金，自身在不斷增值，且擴股難以滿足公司發展需求，這種情況下投資機構是愿意介入的。應該說，投資機構也會有自身的考量，都是扶強不扶弱。這類似于伯樂找馬的問題，伯樂想找好馬，好馬也需自鳴。
中國化工報社作為化工行業的喉舌，搭建了“產業+金融”的平臺。這個平臺能夠讓企業和投資機構信息更加對等，讓融資難的好企業被投資機構發現。伯樂找馬和好馬自鳴，伯樂與好馬聚在一起就是這個平臺。本人認為這個平臺極其有意義，遼寧奧克支持并愿意參與中國化工報社搭建的“產業+金融”聯盟平臺，同時也希望這個平臺上的志同道合者能夠共同創建一些產業基金。
北京三聚環保新材料股份有限公司副總裁付興國：
基金是重要融資手段
中國化工報社做的“產業+金融”活動出乎我意料，這說明行業在發展，行業內的各方都在嘗試轉變。我在中石油、中石化工作了25年，從來不缺錢，在三聚環保工作了兩年半也不缺錢。但是最近我負責三聚環保一個新的版塊——生態農業與綠色能源版塊，做了當家人之后才體會到了快速發展帶來的資金緊缺。為了這個版塊的業務發展，三聚環保也做了靈活的調整，與合作伙伴成立了好幾個基金，就是想把社會的各種資源調動起來，把本地的企業家納入進來，所以成立產業基金是一個非常重要的融資手段。
未來“產業+金融”平臺的發展一定要做到技術鏈、產業鏈、資金鏈的三鏈融合。技術是核心，產業是基礎，資金是保障。未來產業基金的落地建議采取一三六的比例，政府或者國家投資一成，龍頭企業投資三成，金融機構投資六成，這種做法的好處就是發展起來非?？?，各取所需，能夠清楚知道整件事的來龍去脈，齊心協力往前走。
陜西煤業股份有限公司董事會秘書張茹敏：
上市融資應擇機擇時提檔
現在市場上融資難和融資貴可謂是一對難兄難弟。一般來說，民營企業比國有企業融資更難、成本更高。如果企業資產負債率較高，盈利能力較差，融資就更難。以煤炭企業為例，如果是落后產能、違規建設，融資根本就是無稽之談。陜西煤業股份有限公司上市的經驗可概括為六個字——擇機、擇時、提檔。
擇機：陜西煤業上市時上市公司的平均市盈率整體很低，企業高管認為再難也要上市。2015年煤炭價格還維持持續下跌的態勢，上市給企業帶來了一線生機。擇時：2015年政府提出，2016年進行供給側結構性改革，陜煤化決定2015年下半年開始自治，截至2016年年底，共關停礦井14對。陜西煤業現在生產的是動力煤、行業領先，并得到了政府的大力支持，到今年三季度公司凈資產收益率超過20%，行業排行第一。提檔：隨著2016、2017年煤炭價格的上漲，在當下企業100億股本、億噸產，千億元總資產、45%的資產負債率情況下，今年年初公司重新規劃了戰略地圖，開始涉及新能源和新材料領域，謀求更好的發展。
多氟多化工股份有限公司董事長李世江：
做好創新更易獲得資本認可
多氟多從氟化工出發，向新能源轉型，以清晰的發展思路，實施自主創新系統工程，走出了一條獨具特色的轉型升級道路。多氟多一路走來得到了資本市場很大的支持，一個良好的創新生態能夠更好地得到資本市場的認可。創新給資本市場提供了非常好的平臺，而資本市場持續提供的資金支撐，又使創新能夠走得更遠。
企業管理和技術創新進步是推動企業前進的兩個輪子，缺一不可。企業家要提高對資本的認識，保持對資本的敬畏。因為資本永遠是稀缺的，資本是說話算數的，給企業投資就是要產權明晰，實現增值。資本對實體經濟的發展和引導作用，不可估量。但任何事物都是一分為二的。我們在充分利用資本的同時，也要看到資本的缺陷，做好資本風險防范，讓資本真正為實體經濟服務，推動社會發展。
對于中國化工報社搭建的“產業+金融”平臺，多氟多非常認同，因為這個平臺能夠把資本和企業實體經濟對接起來，不僅提高了大家的認識，還找到一種很好的合作方式，進而促進行業發展。
對話現場。
上海譜潤股權投資管理有限公司董事長周林林：
從四方面考察投資企業
化工投資的特點是專業性強、關聯性強、周期性強、環保安全壓力大、市場廣。上海譜潤在選擇投資領域的時候，基于4點要求：一是這個領域不能是資本密集型，也不能是人工密集型；二是這個領域要面向全球市場，不單單是面向中國市場；三是在這個領域的企業要有一定競爭力，不能跨國公司一來把國內企業全搞倒了；四是企業要有持續改進工藝和技術的能力。
企業在發展的過程中必然會遇到缺錢的難題，但是這其中又分兩種情況，一種是由于經營問題，毛利過低、惡性競爭，這樣的企業投資機構并不會看好；另一種是企業要擴張，要增加規模、要并購，這種企業才是投資機構愿意投資的企業。
就中國化工報社正在實施的“產業+金融”行動計劃來說，報社的優勢在于有著大量的行業信息，我們產融結合的平臺，就是要將信息歸類、分類，并對接給有需要的投資機構、證券機構、投行等等，這樣才能產生價值。
中泰證券研究所所長助理、化工行業首席分析師王席鑫：
看好化工產業發展空間
2008年以前我國化工發展的重點是基礎化工，偏原材料端的大化工；2008年以后大化工逐漸進入過剩階段，精細化工興起，精細化工下游面對的是新興領域，包括半導體在內的與新能源汽車相關的材料等。不管是新材料、還是基礎化工未來的發展趨勢都是低碳、環保。
化工行業是存在周期性的，隨著供給側結構性改革的實施，這兩年傳統行業準入門檻不斷提高，逐漸趨緩了發展的周期性，環境治理成效顯著的同時也改善了供需格局。但在行業周期景氣的時候，企業要考慮如何發展，以及如何再往新領域擴展，使其不斷保持領先優勢。各子行業的龍頭企業，每年都在不斷降低成本、提高附加值，使其盈利安全邊際不斷提升。
我認為，未來化工周期性的子行業龍頭企業目前估值仍然偏低，未來盈利趨穩市盈率應該在15倍以上；而新興的化工產業是大方向，看好新型顯示、半導體、新能源汽車相關的市場空間大、高壁壘的新材料企業，看好中國化工產業未來的發展空間。
北京新板資本投資控股有限公司合伙人、副總裁劉峰：
“產業+金融”平臺意義重大
“產業+金融”這個平臺很有意義，我們在與石化企業溝通交流時，感受到傳統的化工產業單體投資比較大，一些來自環保、政策等方面的風險也很大，但也存在很多很好的投資機會。
金融就如同一個工具，不管是銀行信貸還是私募、證券，當企業跟其結合時，顯現出不同的效果，比如擰一個螺絲，用扳手、螺絲刀都可以達到目的，但過程中所費的勁是不一樣的。因此，搭建“產業+金融”平臺意義重大。投資企業可以通過這一平臺做深度研究，分析用戶企業后期需要哪些資本，是投天使的還是PE以及并購等等，偏好是不一樣的；而銀行的保理業務，一個用戶企業可以搭配不同的金融產品。這一平臺的價值在于，不僅讓企業知道了金融這個工具，而且讓企業熟練地運用這個工具。
中國人民銀行金融市場司信貸一處處長曾輝：
差別化信貸助石化發展
和部分工業相似，石化行業存在自主創新能力不強、產能過剩、民間投資意愿較弱、債務水平上升等問題，為此國家出臺了相關的金融支持政策，以更好地服務于包括石化行業在內的工業。
信貸政策和貨幣政策共同構成了中央銀行宏觀調控的左右手。石化行業相關的政策包括以下幾個方面：一是和產能過剩相關的信貸政策；二是和制造強國相關的信貸政策，特別是包括我們新材料產業發展領導小組協調的信貸政策；三是和化工領域中小微企業相關的信貸政策；四是和化工企業綠色發展相關的綠色金融政策；五是與農藥化肥相關的農村金融政策。另外，還有信貸之外的直接融資政策，包括債券市場融資、利用商品期貨和外匯期貨進行避險等的一些金融工具。
2016年中國人民銀行出臺了《關于金融支持工業穩增長調結構增效益的若干意見》，促進降低企業融資成本，落實差別化的信貸政策，推動行業主管部門進一步確定工業結構調整和轉型升級方向，加強銀企對接和產融合作；2016年出臺了《關于支持鋼鐵煤炭行業化解過剩產能實現脫困發展的意見》，2017年出臺了《關于金融支持制造強國的指導意見》，為包括石化行業在內的工業提供更有針對性的服務。
九鼎同和投資基金管理有限公司董事總經理嚴丹華：
產業為本 金融為器
產業和金融在相結合的過程當中，都善于表達各自自身的利益，但是卻不善于表達各自的價值，所以希望通過“產業為本、金融為器”，對雙方價值做一個基本定義。其中要特別強調一下“器”，它不僅是一個工具的意思，還是產融有機體當中的一個器官，是非常重要的、不可或缺的組成部分。
對于“產業+金融”行動，最關鍵是要理解怎么樣做這個“+”號，這是一個鉚，把大家連接起來。這就要求平臺能夠明確方向、制定標準、設定規則，把各方長項疊加，短板互補，形成更大的價值。做好這個“+”號，是我們平臺未來重點要解決的問題。
對于“產業+金融”行動計劃的落地有兩點建議，首先是參與的投資機構、金融單位要有內涵，要能在這個平臺上形成統一的思想，有一個大的框架和合作原則。其次是平臺要對參與的企業按照成長性、階段性進行分類，對接整個核心投資機構、金融機構，讓這些分類企業以及細分行業當中一些企業，能夠與投資機構進行點對點接觸，成為產業+金融的切入點。
國泰君安投資銀行部執行董事任峰：
產業基金促化工轉型升級
隨著上市公司再融資進一步放緩，并購重組監管更加嚴格，2016年四季度以來債券融資大幅下滑。在這種形式下，產業基金熱潮進一步顯現。2014年10月證監會修訂了管理辦法，鼓勵依法設立的產業基金參與上市公司并購重組。
產業基金可以通過三方面提升資本運作和資本空間，進而推動化工產業升級。一是有效支持上市公司轉型發展；二是有效支持上市公司的行業整合；三是有效支持上市公司優化產業布局。
2017年1～10月，化工產業發生了36起資金事件，金額從幾千萬元至上億元不等。以巨化集團為例，2015年巨化股份認為行業深度調整，但整體上產能過剩，企業之間的競爭非常激烈，于是發布設立并購基金進展公告；通過與專業機構的合作推進整合，發揮集聚效應，實現了公司的轉型升級。
天風證券股份有限公司并購融資總部總經理陳培毅：
以“產業+財富”考量并購
并購重組，從來都不是純產業的，而是“產業+財富”的共同考量。世界500強企業絕大多數都是經過數次、甚至數十次的兼并整合而成長起來。這其中企業自身發展需求是并購重組最主要的驅動因素。在企業自身發展過程中，不管是為了滿足其不斷成長、獲取業務發展資源及要素的需要，還是實現管理層和各股東之間不同的利益訴求，企業均存在較強的動機開展并購。
目前，中國企業跨境并購是當前全球并購市場中的一大亮點。對比國內，海外市場優質的資產、領先的技術、成熟的品牌、穩定的市場和投資環境、健全的法律體系、高質量的人才和管理團隊等特點，吸引了有著多樣化發展需求的中國企業，催生了近年來國內跨境并購交易的不斷發展。未來，企業在并購重組過程中，要明晰自身的發展戰略，提升組織管控能力，做好并購后的整合計劃，只有這樣才能實現并購重組和市值提升的良性循環。
