從上半年數據看，因為基建和房地產需求的增加，水泥市場表現較好，可是隨著財政的收緊，基建投資的減少，水泥等行業穩增長調結構的動力在哪？
從鋼鐵、水泥產量數據來看，2016年以來穩增長效果較為顯著。截至2016年7月，生鐵、粗鋼、鋼材、水泥產量累計同比較2015年全年產量同比增速均有明顯提升，特別是水泥，2015年水泥產量同比增速為-4.9%，而2016年1-7月其產量同比增速達到2.8%?？紤]到水泥保質期較短，儲存不便，生產出來的水泥基本很快就被用掉，因此2016年1-7月水泥產量同比增速的快速提升無疑反映需求有了明顯恢復。根據國信宏觀組的測算，從財政拉動基建的角度來看，目前公共財政支出已經達到了極限?；ㄍ顿Y作為穩增長的主要工具，其空間將越來越有限。實際上，相比基建投資的影響，2016年鋼材、水泥等需求的快速回復很可能與房地產開發投資企穩的關系更密切。
從歷史數據來看，國內房地產投資是制造業投資的良好領先指標。因此，在基建投資這個穩增長工具逐漸乏力之后，房地產投資的走向變得極為關鍵。若房地產投資能夠略企穩，則制造業投資快速下滑的局面也將得到一定程度的抑制，整體經濟下行的壓力將得以緩解；若房地產投資下滑速度過快，則很可能會帶動制造業投資進一步加快下墜，從而導致整體經濟出現斷崖式下行。
2016年6月底，國土資源部印發實施《全國土地利用總體規劃綱要（2006—2020年）調整方案》。根據新的土地利用規劃方案，我們預計國內一二線城市土地供給或加大放開?？紤]到國內一二線城市房地產開發投資占比達到47%，這些城市的房地產開發投資是國內房地產開發的穩定器，因此未來隨著基建投資增長愈加乏力，加大一二線城市的土地供給或成為國內新的穩增長手段。
