1、公司發展訴求強烈，2015年將是轉型落地之年：公司為檢測和減水劑雙主業發展，2011-2013年期間公司重點發展外加劑業務，2014年公司對經營戰略做出了重大調整，業務發展重心從外加劑轉到了檢測上；相比于當年的外加劑業務發展過程中持續收購，從2014年到目前為止，從外部來看公司一直風平浪靜，在收購上沒什么建樹，實際上公司內部一直在努力探索和找尋新增長點、并購標地，這種探索不僅體現在項目上，也是思想觀念和組織結構上，目前從董事長以下對業務轉型、產業資本結合發展已達成充分共識，也理清了并購流程，這將有利于后續并購項目加速落地。
2、公司有成功先例，將步入新一輪快速發展期：公司上市以來明顯分為幾個階段，2010年上市以后積極嘗試各種方向，找尋業務增長點，最后確定重點發展外加劑業務，隨后2011-2013年，公司把外加劑業務基本由零開始迅速擴張成行業前三，展示了公司較強的執行力和經營管理能力；2014年又是公司調整方向，探索新的業務增長點之年，隨著公司管理層達成共識、后續項目落地，2015年往后公司步入新一輪快速發展期是大概率事件。
3、投資建議：維持“買入”評級：公司質地不錯，管理層銳意進取；外加劑業務不是發展重心并不意味不發展了，公司已穩坐減水劑行業前三把交椅，后續思路從做大轉為做優，一是布局做優，海外合資公司成立，公司將跟隨“一路一帶”大戰略進入東南亞市場，優化布局，二是模式做優，公司目前正積極探索新的經營模式；公司目前把發展重心放在檢測業務上，經過1年多的充分準備，我們判斷2015年將是轉型落地之年，未來有望復制當年外加劑業務的成功之路，實現新一輪快速發展是大概率事件；預計公司 2015-2017年 EPS 分別為 0.95、1.14、1.50，目前公司估值和市值都不高，未來并購帶來業績超預期概率較大，維持“買入”評級。
