中債資信近日發布了對新疆天山水泥股份有限公司的跟蹤評級。
中債資信指出，跟蹤期內，新疆水泥市場供求關系繼續惡化、水泥價格走低，公司采取保價控量的策略，在疆內市場占有率下滑，但新產能投產使得自身產能份額穩定，龍頭地位依舊保持；江蘇市場供求關系及競爭秩序向好，水泥價格在去年四季度超預期上漲，公司在江蘇市場份額小幅增長；煤炭價格同比走低降低了公司生產成本。整體來看，公司經營風險保持較低水平。財務方面，跟蹤期內，公司債務增長超出此前預期但償債指標基本穩定。此外，控股股東中材股份對公司信用品質仍具有一定增信作用。未來一兩年，公司仍將保持疆內水泥行業龍頭地位，產能有少量增長，經營風險繼續保持較低。隨著公司投資資金支出減少、盈利及現金流改善，債務規模將有望在1-2年內有所降低，償債指標亦有望轉好，預計公司財務風險將轉為較低。
綜合考慮，中債資信維持公司AA-的主體信用等級，將評級展望由負面調整為穩定。
