中聯重科：估值15-15.5元 謹慎推薦  

　　中聯重科起重機產品中，履帶起重機發展勢頭最好。預計2008年公司可實現10億元銷售收入，其中出口收入超過一半；根據訂單2009年公司履帶起重機有望完成30億元收入，將成為增長最顯著的產品。預計起重機業務2008年收入為57.6億元，同比增長36.9%。

　　2009年公司的履帶起重機的收入將達25億元以上，同比增長150%，是2009年公司增長的最大亮點；汽車起重機等將增長8%，收入達50億元左右；起重機業務總體收入合計為75.39億元，同比增長30%。去年中聯的混凝土機械面臨較大壓力，其中泵車由于使用成本較高，下降最快，去年12月以來，銷量環比略有好轉，而且市場反饋的需求信息明顯增加，但相關投資項目沒有落實，因此需求意向還沒有形成現實的訂單。未來2年公司的混凝土機械仍將面臨較大壓力。

　　預計公司2008年-2010年每股收益分別為1.11元、1.25元和1.53元。按12市盈率，2009年合理估值為15元。按絕對法估值，合理估值為15.46元。專家認為公司的綜合估值區間為15元-15.5元，維持“謹慎推薦”的評級。