信貸政策逐步放松、鐵路投資額加大……隨著一系列刺激經(jīng)濟(jì)的政策和措施出臺，今年2、3季度有所放緩的機(jī)械行業(yè)有望扭轉(zhuǎn)頹勢。業(yè)內(nèi)分析師認(rèn)為，雖然受下游需求萎縮影響，行業(yè)增速放緩，但隨著國內(nèi)鋼價下調(diào)，尤其在過去的幾周內(nèi)大幅下調(diào)，預(yù)計工程機(jī)械類上市公司的毛利率有望在4季度見底回升，短線機(jī)會或?qū)@現(xiàn)。
今年第2、3季度，工程機(jī)械類上市公司業(yè)績較第1季度有所放緩，但仍保持了40%的增長。根據(jù)西南證券提供的資料顯示，盡管業(yè)績穩(wěn)定增長，但受國際資本市場影響，A股機(jī)械板塊3季度仍下跌31.46%，跌幅高于市場平均水平。此外，受經(jīng)濟(jì)增速下行影響，投資者普遍對未來行業(yè)發(fā)展充滿憂慮，也是導(dǎo)致該板塊跑輸市場的重要原因。
中銀國際證券分析師則認(rèn)為，受信貸緊縮、奧運會和原材料價格上漲等多重因素影響，造成不少工程機(jī)械類上市場公司3季度業(yè)績低于預(yù)期。從3季度報告來看，三一重工（剔除證券投資損失）、中聯(lián)重科、山推股份、方圓支撐表現(xiàn)相對較好，而山河智能、安徽合力的業(yè)績則不太理想。徐工科技在7月份公告重大資產(chǎn)重組，基本面預(yù)計將極有改善。
走過3季度，伴隨國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境走向?qū)捤桑诓焕蛩貨_擊逐漸減緩的同時，國家進(jìn)一步加大投資力度，擴(kuò)大內(nèi)需措施不斷啟動，工程機(jī)械類上市公司有望保持高速增長態(tài)勢。中銀國際證券認(rèn)為，我國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進(jìn)程尚處于初級階段，鐵路、公路、機(jī)場、碼頭等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求潛力依然巨大，災(zāi)后重建、京滬高鐵建設(shè)等國家重點工程將給工程機(jī)械行業(yè)帶來巨大推動力。
西南證券分析師孫昕樂觀地認(rèn)為，受國際金融危機(jī)以及需求降低等不良因素影響，目前整個板塊二級市場表現(xiàn)比較差，但通過對比過去兩年的行業(yè)估值，現(xiàn)階段板塊估值已處于超低，板塊平均市盈率僅為10倍左右，而去年同期則高達(dá)80倍以上，現(xiàn)在或許正是價值投資的最佳時機(jī)。不過，也有分析師認(rèn)為，對機(jī)械類上市公司的擔(dān)憂依然不少，房產(chǎn)業(yè)的景氣度下降以及相關(guān)刺激政策依然不確定，或許只是短期機(jī)會。
在個股方面，中銀國際證券認(rèn)為，隨著證券投資虧損因素消失，主營業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長，三一重工明年的基本面有望大幅改善；中聯(lián)重科的產(chǎn)品盈利能力相對穩(wěn)定，公司較好的費用控制能力也加強(qiáng)了其利潤增長的確定性。今年前3季度，柳工裝載機(jī)銷量同比增長23%，銷量增幅高于行業(yè)平均水平。隨著鋼材價格回落，尤其是過去幾周內(nèi)大幅下跌，預(yù)計公司毛利率有望在4季度開始回升。
重點關(guān)注個股：三一重工、中聯(lián)重科、柳工、振華港機(jī) 徐工科技。
今年第2、3季度，工程機(jī)械類上市公司業(yè)績較第1季度有所放緩，但仍保持了40%的增長。根據(jù)西南證券提供的資料顯示，盡管業(yè)績穩(wěn)定增長，但受國際資本市場影響，A股機(jī)械板塊3季度仍下跌31.46%，跌幅高于市場平均水平。此外，受經(jīng)濟(jì)增速下行影響，投資者普遍對未來行業(yè)發(fā)展充滿憂慮，也是導(dǎo)致該板塊跑輸市場的重要原因。
中銀國際證券分析師則認(rèn)為，受信貸緊縮、奧運會和原材料價格上漲等多重因素影響，造成不少工程機(jī)械類上市場公司3季度業(yè)績低于預(yù)期。從3季度報告來看，三一重工（剔除證券投資損失）、中聯(lián)重科、山推股份、方圓支撐表現(xiàn)相對較好，而山河智能、安徽合力的業(yè)績則不太理想。徐工科技在7月份公告重大資產(chǎn)重組，基本面預(yù)計將極有改善。
走過3季度，伴隨國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境走向?qū)捤桑诓焕蛩貨_擊逐漸減緩的同時，國家進(jìn)一步加大投資力度，擴(kuò)大內(nèi)需措施不斷啟動，工程機(jī)械類上市公司有望保持高速增長態(tài)勢。中銀國際證券認(rèn)為，我國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進(jìn)程尚處于初級階段，鐵路、公路、機(jī)場、碼頭等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求潛力依然巨大，災(zāi)后重建、京滬高鐵建設(shè)等國家重點工程將給工程機(jī)械行業(yè)帶來巨大推動力。
西南證券分析師孫昕樂觀地認(rèn)為，受國際金融危機(jī)以及需求降低等不良因素影響，目前整個板塊二級市場表現(xiàn)比較差，但通過對比過去兩年的行業(yè)估值，現(xiàn)階段板塊估值已處于超低，板塊平均市盈率僅為10倍左右，而去年同期則高達(dá)80倍以上，現(xiàn)在或許正是價值投資的最佳時機(jī)。不過，也有分析師認(rèn)為，對機(jī)械類上市公司的擔(dān)憂依然不少，房產(chǎn)業(yè)的景氣度下降以及相關(guān)刺激政策依然不確定，或許只是短期機(jī)會。
在個股方面，中銀國際證券認(rèn)為，隨著證券投資虧損因素消失，主營業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長，三一重工明年的基本面有望大幅改善；中聯(lián)重科的產(chǎn)品盈利能力相對穩(wěn)定，公司較好的費用控制能力也加強(qiáng)了其利潤增長的確定性。今年前3季度，柳工裝載機(jī)銷量同比增長23%，銷量增幅高于行業(yè)平均水平。隨著鋼材價格回落，尤其是過去幾周內(nèi)大幅下跌，預(yù)計公司毛利率有望在4季度開始回升。
重點關(guān)注個股：三一重工、中聯(lián)重科、柳工、振華港機(jī) 徐工科技。
