我們宏觀分析師預測08年固定資產投資增速仍會維持相對高位，理由是：（1）出口增速放緩下，為了防止經濟大起大落，投資增速有望保持平穩；（2）中西部投資增速將加快，超越東部投資增長成為趨勢。08 年中央批準長株潭城市群和武漢城市群為改革試點區域，這將帶動中部地區投資加快，如92 年浦東開發帶動東部投資快速增長；（3）災后重建因素。年初冰雪災害造成大量基礎設施和住房破壞，直接經濟損失達1516.5 億元。中央要求各地制定災后恢復重建規劃。08 年《政府工作報告》也指出"加強電力、交通、通信等基礎設施建設，提高抗災和保障能力"；（4）政治周期因素。研究發現，每次政府換屆對投資都會有顯著促進作用，最近四次黨代會次年，即政府換屆當年固定資產投資增速在這一政治周期五年中往往是最高的。
選股邏輯之一：好區域&好公司，即在區域綜合評價基礎上構建公司綜合評價體系，然后結合兩個評價結果試圖找出好區域和好公司的最佳交集。選股結論為：區域&公司最優交集為華東、華南地區& 海螺水泥(600585)，西北地區& 天山股份(000877)、 青松建化(600425)和 賽馬實業(600449)，華北地區& 冀東水泥(000401)。選股邏輯之二：關注資產注入或重組整合預期明確的公司，我們嘗試從股改承諾中尋找資產注入預期明確的公司，以及依托大集團背景可能存在資產重組機會的小公司。選股結論為：建議重點關注 四川雙馬(000935)、ST 同力，以及冀東水泥、天山股份、賽馬實業和 太行水泥(600553)。
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