三一重工（600031）4、5月份的泵車銷量超過200臺，超出市場普遍預期。年初制定的全年1300臺的銷售目標肯定會突破。考慮到四季度可能會出現(xiàn)銷售偏淡的情況等因素，預計公司今年全年泵車銷量在1500臺左右。
隨著商品混凝土化率的逐漸提高和城鎮(zhèn)建設的加快，預計中部地區(qū)混凝土機械需求成長性會比較快，未來5-10年混凝土機械的需求會保持相對較快的增長速度。公司依靠強有力的品牌優(yōu)勢和完善的售后服務，泵車產(chǎn)品銷售單價普遍高出競爭對手20-30萬元，這是公司混凝土機械產(chǎn)品毛利率高出競爭對手3-6百分點的主要原因。
履帶式起重機市場超出預期。公司履帶式起重機主要以來替代進口，和進口產(chǎn)品相比，公司產(chǎn)品價格相差很多，有明顯的價格優(yōu)勢。目前公司具備50T-400T的產(chǎn)品線生產(chǎn)能力，正在研制900T、1000T的履帶式起重機。其中900T履帶式起重機已有訂單，售價5800萬元，而進口同樣產(chǎn)品價格在1.2億元左右。2006年履帶式起重機實現(xiàn)銷售收入2.61億元，同比增長501.02％；預計今年實現(xiàn)銷售收入4億元，同比增長53.85％，貢獻凈利8000萬元。
出口有望繼續(xù)高增長。公司全球銷售、服務網(wǎng)絡已經(jīng)基本建立起來，目前在海外成立了北非、南非、伊朗、比利時等12個分公司。在印度和美國投資設廠主要基于組裝性質(zhì)。下一步，公司準備在巴西建廠。2006年公司出口收入4.71億元，增長159.51％，占主營業(yè)務的10.4％；預計今年出口收入會突破2億美元，增長200％以上，占主營的15％以上。公司對出口的目標是“十一五”末出口收入占主營30％以上。
預計在不考慮定向增發(fā)收購北京三一帶來股本擴展和盈利并表的情況下，公司2007-2009年分別實現(xiàn)每股收益1.10、1.59和2.37元，增長90％、44％和49％。如果按照增發(fā)5000萬股和北京三一全年實現(xiàn)1.40億元的凈利測算，全年業(yè)績合并則公司2007年實現(xiàn)每股收益約1.19元。考慮到公司良好的資產(chǎn)注入預期，給予公司“增持”的投資評級。
