中聯(lián)重科（000157）主營混凝土機(jī)械、起重機(jī)械、路面機(jī)械及環(huán)衛(wèi)機(jī)械等。混凝土機(jī)械和起重機(jī)是公司最大的經(jīng)營業(yè)務(wù)，兩大產(chǎn)品國內(nèi)市場占有率均位居第二；公司是環(huán)衛(wèi)機(jī)械、塔機(jī)的行業(yè)龍頭，環(huán)衛(wèi)機(jī)械市場占有率達(dá)60%。有業(yè)內(nèi)分析師預(yù)計(jì)公司07 -09年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤8.87億、13.29億、18.70億元，分別同比增長84.34%、49.90%、40.71%；實(shí)現(xiàn)EPS 1.166元、1.747元、2.459元。目前重科動(dòng)態(tài)市盈率水平顯著低于三一重工，股價(jià)明顯低估，建議買入，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)43元。
公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況：1、混凝土機(jī)械有望爆發(fā)性增長。06年公司混凝土機(jī)械收入增長64.7%，毛利增長63.4%。需求火爆景象有望在07、08年延續(xù)。預(yù)計(jì)07年混凝土機(jī)械銷售收入將達(dá)到30.6億元，增長95%；實(shí)現(xiàn)毛利9.79億元，增長104.04%；毛利率35%。2、起重機(jī)產(chǎn)能逐漸釋放。06年起重機(jī)實(shí)現(xiàn)收入增長29.8%，毛利增長26.5%。隨著產(chǎn)能釋放，起重機(jī)產(chǎn)能瓶頸將得到解決。預(yù)計(jì)07、08年起重機(jī)收入將保持30%左右增速，分別實(shí)現(xiàn)銷售收入29億元、37億元；規(guī)模效應(yīng)獲得提升，產(chǎn)品毛利率有提升空間。3、06年公司出口總額2.16億元，同比增長248.46%，出口比重為4.68%，雖然比重較小，但增長勢頭良好。
預(yù)計(jì)07年該比重將提升至15%左右，進(jìn)一步增厚公司業(yè)績，到10年有望提升至40%。
另外，公司01年以13520萬元置入華僑飯店90%股權(quán)，目前增值7億元左右。公司現(xiàn)有浙商銀行9.54%的股權(quán)，賬面價(jià)值1.72684億元。目前這部分股權(quán)增值在7億元左右。如果考慮這兩部分增值，公司重估后的每股凈資產(chǎn)將達(dá)11.86元。
