事件
實際控制人獲得國有資本經營預算支持
公司接公司股東中國建筑股份有限公司通知，公司實際控制人中國建筑工程總公司獲得國有資本經營預算8億元，專項用于公司商品混凝土業務，推動產業升級和結構調整。該項資金屬于國有資本，不屬于政府性補助。公司將積極配合實際控制人中建總公司和股東中國建筑，履行該項資金注入或貸入公司的相關手續，按規定用途使用。
簡評
資金到位后公司規模擴張將加速
公司在重組完成后計劃進行規模擴張，有較強的配套資金需求。公司擬以不低于12.12元/股的價格非公開發行股票募集約6億元的配套資金。此次收到中國建筑工程總公司8億元的資金支持，將消除公司高速發展所面臨的資金壓力，在資金到位之后公司的規模擴張有望加速，實現業績的高速增長。之前公司擬投資3.52億元增加22條生產線，新增產能近1000萬方，這些新增生產線主要通過新建的方式進行，同時包括收購和租賃的方式。此次獲得8億資金，保守估計將為公司新增2000萬方產能，有助于公司實現其到2015年混凝土銷量4800萬方的目標。
依托大股東大力支持，公司發展前景廣闊
公司大股東中國建筑每年消耗混凝土1億方左右，對旗下混凝土產業的拉動效應巨大。公司在重組完成之后已經成為中國建筑推動混凝土業務的平臺公司，發展前景廣闊。公司受益于大股東的巨大需求、商混需求增長及行業集中度提高，未來兩年將是公司的高速發展期。公司計劃到2015年實現混凝土銷量4800萬方，完成營業收入150億，凈利潤7.6億。
盈利預測與估值
繼續看好公司受益于大股東的資金以及市場的快速擴張能力，以及公司核心區域之一受益于西部大開發的需求增長。我們預計公司2013-2015年收入83.85億元、102.33億元和121.11億元，歸屬于母公司的凈利潤分別為3.71億元、4.41億元和5.13億元。對應EPS0.80、0.94和1.10元。維持“買入”評級。
