公司2012年前三季度EPS0.179元，基本符合我們的預期。
公司2012年1-9月實現營業收入110.99億元，同比下降7.77%；利潤總額2.68億元，同比下降86.54%；實現歸屬于上市公司股東凈利潤2.41億元，同比下降83.06%；EPS為0.179元，基本符合我們預期。
三季度公司盈利能力環比下滑。
從單季度來看，受區域競爭激烈的影響，公司銷售區域中，華北地區僅北京、石家莊地區價格略有小幅提升，但提價時間在9月底，對三季度基本不產生積極影響；其他包括天津、唐山在內的地區價格基本穩定沒有上調。此外，公司目前產能利用率約70%左右，產能利用不足導致單位產品固定成本上升。第三季度公司利潤總額1.51億元，環比下降67.33%；歸屬于上市公司股東凈利潤1.29億元，環比下降63.11%。綜合毛利率23.49%，環比下降3.23個百分點；銷售凈利率2.67%，環比下降5.81個百分點。
2013年公司市場好轉主要看華北、東北和重慶。
公司主要市場包括河北、天津、內蒙古、山西、陜西、吉林、遼寧、黑龍江、湖南、重慶和山東。今年以來，公司的山西市場有盈利，但盈利能力較去年同期略降；陜西市場盈利且較去年好轉；重慶繼續虧損，且虧損幅度有所擴大；內蒙古市場也存在壓力；東北市場繼續向好；華北市場已基本到底。公司產能最大集中在華北區域，2013年華北區域幾乎沒有新增產能，我們認為華北市場在2013年一季度淡季結束之后將逐漸好轉。東北區域供給端也基本沒有新增，并且老東北改造還有很大空間，我們看好東北區域未來的需求空間。公司擬在黑龍江新建一條10000T/D生產線，目前還處于環評階段，預計2013年二季度開工建設。重慶市場近幾年來競爭非常激烈，隨著13年新增產能的減少，供需結構將不斷改善，公司在重慶的布點均處在一小時經濟圈之內，未來將受益重慶市場供需改善帶來的機會。
公司2012年1-9月實現營業收入110.99億元，同比下降7.77%；利潤總額2.68億元，同比下降86.54%；實現歸屬于上市公司股東凈利潤2.41億元，同比下降83.06%；EPS為0.179元，基本符合我們預期。
三季度公司盈利能力環比下滑。
從單季度來看，受區域競爭激烈的影響，公司銷售區域中，華北地區僅北京、石家莊地區價格略有小幅提升，但提價時間在9月底，對三季度基本不產生積極影響；其他包括天津、唐山在內的地區價格基本穩定沒有上調。此外，公司目前產能利用率約70%左右，產能利用不足導致單位產品固定成本上升。第三季度公司利潤總額1.51億元，環比下降67.33%；歸屬于上市公司股東凈利潤1.29億元，環比下降63.11%。綜合毛利率23.49%，環比下降3.23個百分點；銷售凈利率2.67%，環比下降5.81個百分點。
2013年公司市場好轉主要看華北、東北和重慶。
公司主要市場包括河北、天津、內蒙古、山西、陜西、吉林、遼寧、黑龍江、湖南、重慶和山東。今年以來，公司的山西市場有盈利，但盈利能力較去年同期略降；陜西市場盈利且較去年好轉；重慶繼續虧損，且虧損幅度有所擴大；內蒙古市場也存在壓力；東北市場繼續向好；華北市場已基本到底。公司產能最大集中在華北區域，2013年華北區域幾乎沒有新增產能，我們認為華北市場在2013年一季度淡季結束之后將逐漸好轉。東北區域供給端也基本沒有新增，并且老東北改造還有很大空間，我們看好東北區域未來的需求空間。公司擬在黑龍江新建一條10000T/D生產線，目前還處于環評階段，預計2013年二季度開工建設。重慶市場近幾年來競爭非常激烈，隨著13年新增產能的減少，供需結構將不斷改善，公司在重慶的布點均處在一小時經濟圈之內，未來將受益重慶市場供需改善帶來的機會。
