事件：
亞泰集團發布2012年半年報。公司實現營業收入48.89億元，比上年同期下降5.58%；營業利潤5.54億元，比上年同期下降6.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.34億元，比上年同期下降3.98%。基本每股收益0.18元。
簡評：
水泥業務同比毛利上升 銷量下降
2012年上半年水泥業務的毛利率36.46%，同比提高9.62個百分點。公司水泥產能全分布于東北地區，從去年年中開始全國范圍內水泥價格大幅下降，東北地區是價格唯一未出現明顯下降的區域，同比去年價格還有明顯上升，因此水泥產品毛利率出現大幅上升。但是由于區域市場項目開工率不足，導致整體需求減少，整個東北地區的水泥產量1-6月基本和去年同期持平，公司銷量較上年同期有所下降。水泥產品價格同比上升，銷量同比下降，總體看來，營業收入29.28億元，同比下降7.21%，但毛利同比提高了2.2億元。
期間費用占比提高
公司2012年上半年期間費用合計11.9億元，同比增長34.51%；占營收比例為24.33%，同比提高7.25個百分點。由于公司加大了營銷投入，導致銷售費用占比提高了2.15個百分點；管理費用占比提高了2.18個百分點，預計下半年會有所改善和去年持平；報告期內公司債務同比增加，財務費用占比上升了2.92個百分點。
投資收益大幅增加
上半年公司投資收益2.42億元，同比增長192.87%，主要原因是報告期內出售了江海證券股權和長春市政榮昌地鐵管片有限公司股權。
政策放松投資預期加強，靜待需求回暖。
2012年1-6月我國固定資產投資增速20.99%，同比去年顯著下降，導致水泥需求的極度疲軟。但隨著各行業量價齊跌加速下行的情況不斷出現，對于政策放松投資的預期也在不斷加強。目前東北地區固定資產投資增速逐步回升至20%以上，但區域水泥產量增速還沒有明顯改善，隨著三季度東北地區水泥需求旺季的持續，水泥產量會繼續維持相對高位運行，但產量增速要有所提升還需靜待需求回暖。
亞泰集團發布2012年半年報。公司實現營業收入48.89億元，比上年同期下降5.58%；營業利潤5.54億元，比上年同期下降6.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3.34億元，比上年同期下降3.98%。基本每股收益0.18元。
簡評：
水泥業務同比毛利上升 銷量下降
2012年上半年水泥業務的毛利率36.46%，同比提高9.62個百分點。公司水泥產能全分布于東北地區，從去年年中開始全國范圍內水泥價格大幅下降，東北地區是價格唯一未出現明顯下降的區域，同比去年價格還有明顯上升，因此水泥產品毛利率出現大幅上升。但是由于區域市場項目開工率不足，導致整體需求減少，整個東北地區的水泥產量1-6月基本和去年同期持平，公司銷量較上年同期有所下降。水泥產品價格同比上升，銷量同比下降，總體看來，營業收入29.28億元，同比下降7.21%，但毛利同比提高了2.2億元。
期間費用占比提高
公司2012年上半年期間費用合計11.9億元，同比增長34.51%；占營收比例為24.33%，同比提高7.25個百分點。由于公司加大了營銷投入，導致銷售費用占比提高了2.15個百分點；管理費用占比提高了2.18個百分點，預計下半年會有所改善和去年持平；報告期內公司債務同比增加，財務費用占比上升了2.92個百分點。
投資收益大幅增加
上半年公司投資收益2.42億元，同比增長192.87%，主要原因是報告期內出售了江海證券股權和長春市政榮昌地鐵管片有限公司股權。
政策放松投資預期加強，靜待需求回暖。
2012年1-6月我國固定資產投資增速20.99%，同比去年顯著下降，導致水泥需求的極度疲軟。但隨著各行業量價齊跌加速下行的情況不斷出現，對于政策放松投資的預期也在不斷加強。目前東北地區固定資產投資增速逐步回升至20%以上，但區域水泥產量增速還沒有明顯改善，隨著三季度東北地區水泥需求旺季的持續，水泥產量會繼續維持相對高位運行，但產量增速要有所提升還需靜待需求回暖。
