水泥價格逼近成本線，持續走跌導致盈利大縮水。受今年上半年需求疲軟影響，華北水泥價格在經過3月協同小幅上漲之后一路殺跌，截止6月底高標水泥價格312元/噸，低于全國平均338元/噸，較去年同期下跌84元，跌幅21.43%，價格基本跌到企業成本線。受此影響，公司預計歸屬于上市公司股東凈利潤同比下降12.75%..水泥銷售以量補價，多元化業務有效分散風險。對比同區域的競爭對手冀東水泥上半年業績大幅跳水80%之多，公司的盈利降幅并不大，這得益于公司水泥+地產雙軌并行的業務模式：在水泥毛利大幅縮水的同時，一方面“以量補價”，一方面依賴地產特別是保障房銷售和物業管理業務的高毛利率，從而分散了單一業務造成的風險，保障整體盈利基本穩定。
嚴控期間費用，利用財務杠桿提升股東收益。相較冀東水泥，公司在管理費用等期間費用的控制更為嚴格，較低的期間費用率使得公司的盈利空間更為廣闊；另外，公司善于利用財務杠桿，降低資金成本，從而提高股東回報率，預計上半年公司凈資產回報率6.86%。
科技創新成果豐碩，項目收益率10.9%。近期，金隅技術中心對2011年投資1000萬元的13個重點科技項目進行了驗收，累計實現經濟效益1.09億元。公司一方面研發綠色轉型技術，從而進一步降低生產成本，提高效率；另一方面對新型材料和住宅產業化加大科研投入，依托先進技術升級產業鏈，從而強化龍頭地位，從容應對市場變化。
公司房地產業務板塊盈利確定性強，區域水泥價格目前已見底，隨著“穩增長”政策效果凸顯，雨季和農忙過后水泥需求回暖將帶動水泥價格回升，預計公司2012、2013年的EPS分別為0.93元，1.12元，對應當前股價PE為6.46和5.37，維持“買入”評級。
