2008年9月，中聯重科（000157）聯合弘毅投資、高盛和曼達林三家私募基金，以2.71億歐元收購意大利混凝土機械企業CIFA100%的股權。如今收購滿三載，2011年CIFA開始盈利。盡管CIFA并沒有帶來預期中的盈利，但還是成功地提升了中聯重科在混凝土機械上的技術優勢。
2.71億歐元摘得世界第三
2008年9月底，以中聯重科為首的共同投資方與意大利CIFA公司股東簽署收購交割協議，正式完成了對CIFA公司的全資收購。CIFA在混凝土機械領域當時世界排名第三。
根據《買賣協議》和《共同投資協議》的約定，賣方股權作價為3.755億歐元（約合人民幣39.88億元），其中，中聯重科和共同投資方就該股權作價合計出資2.515億歐元（約合人民幣26.71億元），其余的1.24億歐元（約合人民幣13.17億元）由CIFA自身長期負債解決。收購CIFA100%股權的交易完成后，中聯重科最終將持有CIFA60%的股權。
根據交易安排，中聯重科在香港設立一家全資控股子公司——Zoomlion H.K. Holding Co. Ltd（中聯香港控股公司），由中聯香港控股在香港設立一家全資子公司，該公司與共同投資方在香港合作設立一家特殊目的公司。隨后，該合資公司再于盧森堡和意大利設立項目公司，最后意大利項目公司收購CIFA100%股權。
在股權安排上，上述香港合資公司由中聯重科旗下公司持股60%，共同投資方弘毅持股18.04%，高盛持股12.92%，曼達林持股9.04%。
對價安排上，為取得CIFA100%股權，中聯重科和共同投資方合計出資2.71億歐元（約合人民幣28.78億元），其中2.515億歐元（約合人民幣26.71億元）為支付給賣方的股權轉讓價款，0.195億歐元（約合人民幣2.07億元）為應支付的交易費用。
中聯重科將間接持有CIFA60%的股權，并為此支付1.626億歐元（約合人民幣17.27億元）。該筆資金來自中國進出口銀行湖南分行提供的2億美元（約合人民幣13.8億元）融資安排的承諾函以及公司自有資金5000萬美元（約合人民幣3.45億元）。
并購效果遭考驗
2007年，CIFA實現銷售收入約30多億元人民幣，同年中聯重科混凝土機械銷售收入約35億元人民幣，兩者相加，2007年合并的混凝土機械銷售收入就達到近70億元人民幣，中聯重科若“拿下”CIFA，可一舉超過三一重工，成為湖南工程機械行業老大。
2007年11月，CIFA正式啟動公開競標的出售程序時，中聯重科隨即開始相關的投標工作。2008年1月底，中聯重科提交了第一輪標書。2月至3月期間，對CIFA進行了盡職調查。3月底，正式提交了具有約束力的標書。6月，與CIFA簽署收購協議，并將在股東大會后正式上報中國證監會等監管機構審核。隨后，在三個月內收到包括中國證監會、發改委、商務部、外管局和湖南省國資委等監管部門的批準和備案。9月底，完成股權交割。
但受金融危機影響，對CIFA的并購并沒有為中聯重科帶來預期中的盈利貢獻。據收購報告書顯示，2006年至2008年，CIFA的凈利潤呈逐年下降趨勢，三年的凈利潤分別為3.95億元、1.79億元和1.29億元。而中聯重科預測，CIFA公司2008年至2012年的凈利潤分別為2.51億元、2.97億元、3.78億元、4.42億元和5.17億元。實際上，中聯重科對CIFA的盈利預測顯得過于樂觀，CIFA曾一度陷入虧損境地。
對此，中聯重科負責人士稱，并購的效果并不只體現在一張財務報表里。通過收購，中聯獲得了先進的管理方式、技術、產品線等，對企業實力有整體提升。
2.71億歐元摘得世界第三
2008年9月底，以中聯重科為首的共同投資方與意大利CIFA公司股東簽署收購交割協議，正式完成了對CIFA公司的全資收購。CIFA在混凝土機械領域當時世界排名第三。
根據《買賣協議》和《共同投資協議》的約定，賣方股權作價為3.755億歐元（約合人民幣39.88億元），其中，中聯重科和共同投資方就該股權作價合計出資2.515億歐元（約合人民幣26.71億元），其余的1.24億歐元（約合人民幣13.17億元）由CIFA自身長期負債解決。收購CIFA100%股權的交易完成后，中聯重科最終將持有CIFA60%的股權。
根據交易安排，中聯重科在香港設立一家全資控股子公司——Zoomlion H.K. Holding Co. Ltd（中聯香港控股公司），由中聯香港控股在香港設立一家全資子公司，該公司與共同投資方在香港合作設立一家特殊目的公司。隨后，該合資公司再于盧森堡和意大利設立項目公司，最后意大利項目公司收購CIFA100%股權。
在股權安排上，上述香港合資公司由中聯重科旗下公司持股60%，共同投資方弘毅持股18.04%，高盛持股12.92%，曼達林持股9.04%。
對價安排上，為取得CIFA100%股權，中聯重科和共同投資方合計出資2.71億歐元（約合人民幣28.78億元），其中2.515億歐元（約合人民幣26.71億元）為支付給賣方的股權轉讓價款，0.195億歐元（約合人民幣2.07億元）為應支付的交易費用。
中聯重科將間接持有CIFA60%的股權，并為此支付1.626億歐元（約合人民幣17.27億元）。該筆資金來自中國進出口銀行湖南分行提供的2億美元（約合人民幣13.8億元）融資安排的承諾函以及公司自有資金5000萬美元（約合人民幣3.45億元）。
并購效果遭考驗
2007年，CIFA實現銷售收入約30多億元人民幣，同年中聯重科混凝土機械銷售收入約35億元人民幣，兩者相加，2007年合并的混凝土機械銷售收入就達到近70億元人民幣，中聯重科若“拿下”CIFA，可一舉超過三一重工，成為湖南工程機械行業老大。
2007年11月，CIFA正式啟動公開競標的出售程序時，中聯重科隨即開始相關的投標工作。2008年1月底，中聯重科提交了第一輪標書。2月至3月期間，對CIFA進行了盡職調查。3月底，正式提交了具有約束力的標書。6月，與CIFA簽署收購協議，并將在股東大會后正式上報中國證監會等監管機構審核。隨后，在三個月內收到包括中國證監會、發改委、商務部、外管局和湖南省國資委等監管部門的批準和備案。9月底，完成股權交割。
但受金融危機影響，對CIFA的并購并沒有為中聯重科帶來預期中的盈利貢獻。據收購報告書顯示，2006年至2008年，CIFA的凈利潤呈逐年下降趨勢，三年的凈利潤分別為3.95億元、1.79億元和1.29億元。而中聯重科預測，CIFA公司2008年至2012年的凈利潤分別為2.51億元、2.97億元、3.78億元、4.42億元和5.17億元。實際上，中聯重科對CIFA的盈利預測顯得過于樂觀，CIFA曾一度陷入虧損境地。
對此，中聯重科負責人士稱，并購的效果并不只體現在一張財務報表里。通過收購，中聯獲得了先進的管理方式、技術、產品線等，對企業實力有整體提升。
