2008年，受國內外宏觀經濟增速放緩等不利因素影響，中國工程機械市場需求呈現前高后低、整體增速減緩的態勢。2009年上半年，隨著國家4萬億投資及裝備制造業振興規劃的實施，重大工程及項目的相繼開工和深入推進，工程機械行業呈現明顯回暖趨勢。跟蹤期內，三一集團有限公司（以下簡稱“公司”）繼續保持混凝土機械行業的優勢地位，并在路面機械、土石方機械、樁工機械、采煤機械和履帶起重機等領域也有所發展；公司整體產銷保持增長，經營狀況良好，資產和收入規模繼續增長。同時，聯合資信評估有限公司（以下簡稱“聯合資信”）也關注到公司債務水平上升、產品出口放緩、存貨和應收賬款規模較大、投資收益具有波動性等因素給公司帶來一定不利影響。
固定資產投資仍是中國拉動經濟增長的重要手段，中國工程機械行業發展與固定資產投資密切相關，中期內仍有望保持較好的發展前景。考慮到公司在行業中的優勢地位及良好的成長性，聯合資信提升公司主體長期信用等級至AA，評級展望為穩定。
“09 三一MTN1”和“09 三一MTN2”發行后，公司債務負擔有所加重。考慮到公司經營及盈利情況向好，經營活動現金流和現金類資產對本期中期票據保障能力增強，聯合資信將“09 三一MTN1”和“09 三一MTN2”信用等級調整為AA。
優勢
1．中國固定資產投資仍將保持高位運行，工程機械行業中期發展前景較好。
2．公司產品結構進一步優化，泵車、混凝土輸送泵、多功能攤鋪機、履帶吊、掘進機和旋挖鉆等多種產品技術水平處于行業領先地位，市場占有率高。
3．公司收入規模增長較快，整體產品毛利率水平較高，盈利能力較強。
關注
1．受國際金融危機影響，2009年以來，公司產品出口壓力增大，出口額同比下降。
2．公司存貨和應收賬款規模較大，存在一定風險。
3．公司投資收益具有波動性，2008 年以來投資收益下降幅度大，相應影響公司利潤。
4．公司債務規模增長較快，債務負擔加重。
固定資產投資仍是中國拉動經濟增長的重要手段，中國工程機械行業發展與固定資產投資密切相關，中期內仍有望保持較好的發展前景。考慮到公司在行業中的優勢地位及良好的成長性，聯合資信提升公司主體長期信用等級至AA，評級展望為穩定。
“09 三一MTN1”和“09 三一MTN2”發行后，公司債務負擔有所加重。考慮到公司經營及盈利情況向好，經營活動現金流和現金類資產對本期中期票據保障能力增強，聯合資信將“09 三一MTN1”和“09 三一MTN2”信用等級調整為AA。
優勢
1．中國固定資產投資仍將保持高位運行，工程機械行業中期發展前景較好。
2．公司產品結構進一步優化，泵車、混凝土輸送泵、多功能攤鋪機、履帶吊、掘進機和旋挖鉆等多種產品技術水平處于行業領先地位，市場占有率高。
3．公司收入規模增長較快，整體產品毛利率水平較高，盈利能力較強。
關注
1．受國際金融危機影響，2009年以來，公司產品出口壓力增大，出口額同比下降。
2．公司存貨和應收賬款規模較大，存在一定風險。
3．公司投資收益具有波動性，2008 年以來投資收益下降幅度大，相應影響公司利潤。
4．公司債務規模增長較快，債務負擔加重。
