挖掘機機械產品略低于預期三一重機挖掘機在上半年銷售3039臺，同比增長90.53%，基本接近于預期，但同比增速前高后低，2季度只有80%，7月份銷售進一步放緩，低于預期。上半年全市場挖掘機銷售同比略有下降，但2季度以后，銷售明顯好轉；6、7月雖然開始正常的季節性下調，但同比開始正增長，因此我們預計全年三一重機的挖掘機可能僅僅略低于預期。
旋挖鉆及履帶起重機上半年旋挖鉆同比增長50%左右，增速有所下降，但在高鐵拉動下，未來應該仍能保持30-40%的增速。履帶吊外銷下滑較快，但總體仍然增長。
估值與投資建議預計09、10、11年三一重工(32.09,-0.42,-1.29%)EPS可達到1.30，1.62，1.89元/股，按09年25倍PE估值，合理價值33.00元。
旋挖鉆及履帶起重機上半年旋挖鉆同比增長50%左右，增速有所下降，但在高鐵拉動下，未來應該仍能保持30-40%的增速。履帶吊外銷下滑較快，但總體仍然增長。
估值與投資建議預計09、10、11年三一重工(32.09,-0.42,-1.29%)EPS可達到1.30，1.62，1.89元/股，按09年25倍PE估值，合理價值33.00元。
