事件
一季度華新水泥實現營收38.8 億元，同比增長61.2%；實現凈利潤0.95 億元，上年同期為虧損1.36 億元；每股收益0.06 元。公司預計上半年凈利潤同比增長50%以上。
點評
西南市場產銷兩旺。2016 年公司收購了拉法基在云南、貴州和重慶等地15 家水泥企業股權，新增熟料、水泥產能分別約1000 萬噸和1500萬噸。受益西南地區大規模基建推進，地區水泥需求強勁，1-3 月西南地區水泥產量增長2.54%，領先全國3.8 個百分點，居六大區之首。公司傳統市場湖北產量增長-1.87%。一季度公司收入增長61.2%。
水泥價格上漲，毛利率回升。一季度西南地區水泥均價同比上漲73.6元/噸（+23.3%），湖北地區水泥價格上漲103.7 元/噸（+39.6%）。同時公司成本控制較好，一季度公司毛利率提高4 個百分點至21.47%。
費用控制較好。公司并購西南地區產能后，整合管理工作順利，一季度期間費用率18.7%，同比下降6.8 個百分點。其中財務費用率下降2.5個百分點，銷售費用率下降2.5 個百分點，管理費用率下降1.8 個百分點。一季度公司凈利潤率提高8.1 個百分之2.4%。
環保業務堅定推進，新的業績增長點加速形成。2016 年公司環保業務處置總量150 萬噸，年生活垃圾處置量已占全國水泥窯協同處置總量的70%以上。一季度公司在環保領域繼續加投資，建工程大幅增長41%。
環保業務正加速成為公司新的業績增長點。
