公司上半年混凝土機(jī)械銷售情況良好，增速超過(guò)30％出口增速比較快，上半年銷售是去年全年的2倍，估計(jì)全年是去年6倍左右。由于混凝土機(jī)械受房地產(chǎn)行業(yè)影響比較大，增速有放緩跡象，出口的增加能夠起到平滑作用。起重機(jī)械上半年增速超過(guò)50％，其中履帶吊供不應(yīng)求，增速超過(guò)5倍。起重機(jī)械增速比較快的原因出口快速增長(zhǎng)也是一個(gè)因素。起重機(jī)械出口上半年達(dá)到9 億元（含稅），增速超過(guò)80％。公司環(huán)衛(wèi)機(jī)械和旋挖鉆機(jī)增速比較快，但由于規(guī)模比較小對(duì)利潤(rùn)貢獻(xiàn)不大。給予管理層激勵(lì)，超過(guò)一定幅度增長(zhǎng)如10－15％給予獎(jiǎng)勵(lì)；在國(guó)內(nèi)設(shè)立CIFA的生產(chǎn)基地，海外組裝，維持其品牌形象；采購(gòu)、生產(chǎn)、技術(shù)方面的協(xié)同。考慮銷售收入的增長(zhǎng)、協(xié)同效應(yīng)作用以及避稅的影響，未來(lái)幾年CIFA貢獻(xiàn)利潤(rùn)能夠翻倍增長(zhǎng)。
投資建議:我們預(yù)測(cè)公司08、09、10年EPS分別為1.2元、1.43元、1.78 元，動(dòng)態(tài)PE為12.9、10.8、8.7倍，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
投資建議:我們預(yù)測(cè)公司08、09、10年EPS分別為1.2元、1.43元、1.78 元，動(dòng)態(tài)PE為12.9、10.8、8.7倍，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
