山水水泥業績遜預期 削目標價9%

　　山水水泥去年純利急升近1.3倍，但高盛指業績遠遜預期，理由是銷售及行政開支、連同借貸成本均大幅增加。

　　美國高盛指，行政開支上升，主要反映勞工成本上漲，至于借貸成本大升，則顯示民企在內地收緊信貸期間，難以取得銀行融資，基于上述兩項成本急升，高盛把山水水泥2012至2014年每股盈利預測，下調6%至9%，目標價下調9%至5.9元，評級維持「中性」。