三季度工程機械行業延續二季度的市場低景氣；在行業調整之際，公司依托產品性價比及營銷服務網絡優勢逆勢開拓市場、優化產品結構，混凝土機械、挖掘機和汽車起重機等主營產品市場競爭力和品牌影響力進一步增強，銷量增速遠超行業增速，市場份額穩步提升。隨著逆勢擴張，三季度公司營業收入同比增速仍較高，達 22.12%；盡管銷售壓力和資金周轉壓力加劇，但公司規模效應增強，三季度盈利能力同比下滑并不嚴重，營業利潤和凈利潤仍維持同比正增長。我們預測公司2011-2013 年每股收益分別為1.20 元、1.59 元、1.99 元，對應11-13 年PE 分別為12.6 倍、9.5 倍、7.6 倍，給予公司“推薦”的投資評級。
