11 月1日，三一重工公告：2007年8月21日至10月31日期間，三一集團、三一汽車共從二級市場減持公司1217.9621萬股，占公司總股本的1.23%。
當日，此前一直走強的三一重工應聲下跌6.13%。翌日，再跌5.05%。兩天的時間，公司股價就從65元的價位猛跌到56元左右。11月19日，三一重工收到50.23元，較之11月25日最高的68元，已經下跌26%。
事實上，在三一集團拋售股票的時間區域內，的確有大量基金在吃貨。這一點，不僅從公司三季報十大流通股股東名冊可以窺探，而且從各大券商毫不吝嗇的“推薦、買入”評級也可得知。
國際化消解宏觀調控
“公司發展不是過快，而是過慢。”2003年6月，三一重工上市之時，公司創始人、董事長梁穩根語出驚人。
2001年和2002年度，三一重工主營業務收入同比分別增長40.18%和78.90%；凈利潤同比分別增長了52.20%和129.99%。而2003年，公司完成主營業務收入20.88億，凈利潤達到3.25億，同比分別增長112%和55%。
但到2004年，“受國家宏觀調控影響，工程機械行業持續多年的快速增長勢頭趨緩，市場競爭進一步加劇”(2004年年報)，三一重工滑入長達兩年的“箱底整理”期。
“面對宏觀調控，不同的企業有不同的應對策略。2004年到2005年間，我們反向操作，積極做好產能擴張，建了五大產業園，進行研發布局，成立六大研究院，并且搭建全國營銷網絡。因為我們認為，越是行業的低谷，成本越低。現在十倍的投入不及當時一倍投入的效果。公司此后新的增量就來自于當時的布局。”三一重工董秘趙想章對記者說。
兩年宏觀調控“冰河期”解凍后，三一重工強勁復蘇：2006年主營業務收入和凈利潤同比幾乎都翻了一番，分別高達45.74億和5.57億。
開拓海外市場，也是三一重工迅速翻身的重要因素。
早在2004年，為了應對國內宏觀調控，三一重工國際市場開拓發力，銷售增長超過400%。2005年，三一重工全年出口實現銷售收入1.84億元，較去年同期增長166%。2006年，公司全年實現出口4.77億元，較2005年增長159.51%。
2006年11月，三一重工與印度馬邦政府簽定了投資6000萬美元的投資備忘錄，擬在印度建立工程機械生產基地，這是迄今為止中國在印度的最大一筆直接投資。
2007年9月，三一重工在美國喬治亞州征地220英畝，投資6000萬美元設立了工程機械制造基地，計劃在五年內實現5億美元的產能。
“美國喬治亞州土地的永久使用權，比在國內購買還便宜。通過這個基地，我們可以覆蓋北美和南美市場，而北美是全球工程機械最大市場。”趙想章微笑拂面，“國內宏觀調控，總不會全球宏觀調控吧。”
集團孵化助推增長
“預計今后幾年，公司的主營業務收入和凈利潤保持30%到50%的增長的是可以實現的。如果要達到每年50%，就要考慮到資產注入了。”招商證券研究員劉榮稱三一重工為工程機械業的“另類進攻者”，她認為三一重工要想瘋長，還得依靠外延式的資產置入。
早在上市之初，三一集團就有成為三一重工孵化器的功能設置：將集團培育成熟的工程機械產品置入上市公司，輸送新鮮利潤。而這個初衷，在2005年三一重工完成“中國股改第一股”蛻變后，變得迫不及待了。
2007年7月，三一重工以非公開發行 3200萬股，發行價格為33.00元/股，實際募集資金10.31億元，公司已用募集資金8億元收購了北京三一重機100%股權。根據北京三一重機盈利預測報告，預計2007年公司將實現主營業務收入5.15億元，凈利潤1.4億元。
長江證券研究員黃振認為，三一重工的主營產品有混凝土機械、路面機械以及履帶起重機，而母公司三一集團還擁有挖掘機、汽車起重機、煤炭機械以及港口機械等資產，集團2006年銷售液壓挖掘機接近700臺，預計今年全年產量將會超過1500臺。三一重工作為集團公司的工程機械資產運作平臺，集團公司有可能陸續將其他工程機械資產注入上市公司，從而進一步完善公司的產品結構。
“我們在昆山的挖掘機，現在已經盈利了。預計全年有10多個億收入，過億利潤。而在長沙的汽車起重機，已經研發了幾年，今年預計達到1000多臺的銷量，每臺的售價在70多萬。明年將成為高成長產品。另外，在邵陽的湖南汽車制造廠的卡車底盤和攪拌車，已經有3個多億的收入。”趙想章并不諱言這些資產一旦優質都將擇機注入上市公司。
高估另類進攻者
大盤震蕩，三一重工股價扶搖直上。10月25日，謎底揭開：公司前三季度實現營業收入69.75 億元，比上年同期增長80.48%；實現凈利潤13.45 億元，比上年同期增長157.82%；每股收益1.39元，業績超出預期。
“得益于行業景氣、公司各產品全面開花和出口同比277%的高增長。”中信證券（愛股,行情,資訊）研究員郭亞凌分析說。
三一重工業績超出預期的另一個主要原因，是三季度投資收益超預期。
三一重工1-9月短期投資已實現收益和賬面收益合計4.83億元，其中第三季度投資收益就達到2.8億左右，占三季度稅前利潤超過45%。剔除投資收益的貢獻，三季度公司稅前利潤僅為二季度72%，其主要原因是三季度淡季收入環比略有下降，毛利率也下降近2個百分點，且管理費用環比增長較大。
數據顯示，三一重工銷售毛利率近三年(2005，2006，2007前三季)都維持在35%以上，比2004年的32.13%略高。另外，公司存貨情況有所好轉，以近4年(2004，2005，2006，2007前三季)來看，存貨占總資產比例從前3年的平均25.47%下降到了2007前三季的18%；存貨周轉率從前3年的平均1.87倍上升到2007前三季的2.55倍。
