公司中報凈利潤預增95%以上，符合預期。公司收入占比近半的混凝土機械上半年受益于基建大量開工及二三線城市商品混凝土率的大幅提升，銷量增長80%左右。我們預計下半年增長在50%左右。下半年保障房和水利建設的大量開工將是拉動工程機械需求的重要因素。公司的混凝土機械、挖掘機等產品與基建關聯度較高，受益較明顯，下半年有望跑贏行業平均增速。公司主要產品受益于保障房和水利建設，需求仍然高漲。我們維持之前的盈利預測，預計公司2011-2013 年EPS 為1.25、1.65、2.11 元。公司股價對應2011 年PE 13 倍。
