公司發(fā)布上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)95%以上，凈利潤(rùn)超過(guò)56億元，實(shí)現(xiàn)EPS0.74元以上，業(yè)績(jī)保持快速增長(zhǎng)，超過(guò)市場(chǎng)的普遍預(yù)期。
主營(yíng)產(chǎn)品市場(chǎng)份額擴(kuò)大，盈利能力提升。混凝土機(jī)械是工程機(jī)械中保持快速增長(zhǎng)的子品種之一，隨著我國(guó)二三線城市商混率不斷提升，設(shè)備需求逐步向二三線城市滲透，預(yù)計(jì)上半年公司混凝土機(jī)械銷售收入同比增長(zhǎng)70-80%，目前產(chǎn)能仍很緊張；汽車起重機(jī)及挖掘機(jī)同比增長(zhǎng)均在100%以上；1-6月份汽車起重機(jī)銷量2,234臺(tái)，同比增長(zhǎng)106%；樁工機(jī)械銷售收入同比增長(zhǎng)40%左右。
挖掘機(jī)銷售強(qiáng)勁增長(zhǎng)，市場(chǎng)份額大幅提升。6月，公司挖掘機(jī)銷售1,123臺(tái)，同比增長(zhǎng)29%，市場(chǎng)份額達(dá)到11.5%，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手小松降至11.1%。1-6月公司挖掘機(jī)銷量13,758臺(tái)，同比增長(zhǎng)101%，增速大幅超過(guò)行業(yè)32.38%的平均水平，市場(chǎng)占有率為10.8%，位居行業(yè)第二位，僅次于小松12.3%的市場(chǎng)份額。
二季度單季凈利潤(rùn)增速放緩。受信貸持續(xù)趨緊的疊加影響，公司二季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增速有所放緩，我們粗略估算，公司二季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)30億元以上，同比增長(zhǎng)54%以上，與一季度凈利潤(rùn)140.6%的增速相比，增速出現(xiàn)明顯放緩，這與行業(yè)的運(yùn)行是基本吻合的。隨著保障房建設(shè)及水利投資項(xiàng)目在三季度集中開工，我們預(yù)計(jì)公司下半年仍能保持較快的增長(zhǎng)。
預(yù)計(jì)2011－2013年公司的EPS分別為1.25元、1.64元和2.08元。對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率分別為14倍、11倍、9倍，維持“買入-B”的投資評(píng)級(jí)。
房地產(chǎn)與基建投資增速放緩抑制需求；緊縮政策導(dǎo)致資金面供給不足；鋼材及零部件價(jià)格上漲；未來(lái)出口復(fù)蘇低于預(yù)期。
