中國領(lǐng)先的工程機(jī)械制造商
中聯(lián)重科（中聯(lián)）于2000年在深交所上市（A股代碼：000157），現(xiàn)正計(jì)劃赴港上市。公司發(fā)布盈喜稱，10年度全年盈利料達(dá)到43至45億元人民幣。根據(jù)13.98至18.98港元的招股價(jià)與市場(chǎng)預(yù)期，11及12年度預(yù)期市盈率分別介于12.1至16.4倍及9.2至12.5倍。我們認(rèn)為估值不貴，并建議投資者認(rèn)購。
工程機(jī)械制造業(yè)巨頭。中聯(lián)為全球第十大及中國第二大工程機(jī)械制造商，提供混凝土機(jī)械及起重機(jī)等工程機(jī)械。
獲力于城市化進(jìn)程。據(jù)預(yù)測(cè)，中國城市化率將從2009年的46.6%及2010年的48%，上升到2012或13年的50%，并在2015年進(jìn)一步上升到53%。同時(shí)，隨著運(yùn)輸基建投資及樓市供應(yīng)量將持續(xù)增長(zhǎng)，支撐工程機(jī)械需求。
未來擴(kuò)張前景。管理層計(jì)劃擴(kuò)大現(xiàn)有生產(chǎn)設(shè)施的產(chǎn)能，并興建兩座新廠房。除現(xiàn)有產(chǎn)品的產(chǎn)能擴(kuò)張之外，公司還計(jì)劃將產(chǎn)品線拓展至緊急救援機(jī)械。
建議認(rèn)購。管理層指10年度純利應(yīng)介于43至45億元人民幣。市場(chǎng)預(yù)期11及12年度純利分別按年增長(zhǎng)28%及27%。根據(jù)13.98至18.98港元的招股價(jià)與市場(chǎng)預(yù)期，11及12年度預(yù)期市盈率分別介于12.1至16.4倍及9.2至12.5倍。我們認(rèn)為估值不貴，且盈利增長(zhǎng)前景穩(wěn)健，故建議投資者認(rèn)購。
