公司憑借染料業務充沛現金流，積極向精細化工中間體、類金融業務拓展：
將公司業務按大類分為化工業務和類金融業務兩大類，其中化工包括了染料、精細化工（中間體等）、減水劑、基礎化工。類金融包括汽車零配件業務、房地產業務、財務投資、PE投資等。市場此前普遍認為龍盛是一家染料企業，染料行業處于成熟期，成長性一般，因此龍盛的估值水平一直很低。但我們認為，公司憑借染料全球大寡頭的地位和穩定而豐厚的現金流，積極向成長性較好的化工中間體和類金融產業延伸，公司未來在精細化工和類金融產業上的成長性將能維持較高水平。
技術、成本優勢構筑染料和中間體業務核心競爭力，充沛現金流來源：
公司在選擇要進入的精細化工產品的原則是，必須要有絕對的成本優勢，且產品市場空間較大，這樣公司有把握憑借成本優勢獲取行業壟斷優勢，享受未來下游行業增長帶來的豐厚回報和高增長。此前公司自主研發生產的間苯二胺、間苯二酚都是成功的案例。公司未來將延續這一原則，依托龍山化工強大的上游原材料支持，開發優勢精細化工中間體產品。
類金融模式均為低風險、穩定收益業務，未來有看頭：
公司憑借化工業務穩定而充沛的現金流，積極開展類金融業務，公司涉足的汽車零配件、房地產業務和PE財務投資，實際上均為低風險、收益穩定，且未來都是有望做大做強的類金融業務。公司實業投資的成功，與公司在染料、中間體產品的經營策略有異曲同工之處，即找準細分市場，快速占領該市場，取得市場話語權，從而在這些市場獲得穩定而又持續的回報和發展。由于市場擔心公司投資業務不穩定和不確定，因此公司類金融模式市場一直沒有給予合理的估值。
未來增長明確估值偏低，維持“買入”評級，等待催化劑和業績兌現：
不考慮Dystar轉股和地產業務可能帶來的收益，我們維持公司10~12年0.68,0.93和1.13的業績預測，未來3年業績符合增長率達到35%。我們看好，公司在化工業務和類金融業務的成長性，隨著未來公司業績和成長性的兌現，明年dystar轉股成功，市場此前一直擔心公司成長性的問題將逐漸消除，維持“買入”的投資評級。
將公司業務按大類分為化工業務和類金融業務兩大類，其中化工包括了染料、精細化工（中間體等）、減水劑、基礎化工。類金融包括汽車零配件業務、房地產業務、財務投資、PE投資等。市場此前普遍認為龍盛是一家染料企業，染料行業處于成熟期，成長性一般，因此龍盛的估值水平一直很低。但我們認為，公司憑借染料全球大寡頭的地位和穩定而豐厚的現金流，積極向成長性較好的化工中間體和類金融產業延伸，公司未來在精細化工和類金融產業上的成長性將能維持較高水平。
技術、成本優勢構筑染料和中間體業務核心競爭力，充沛現金流來源：
公司在選擇要進入的精細化工產品的原則是，必須要有絕對的成本優勢，且產品市場空間較大，這樣公司有把握憑借成本優勢獲取行業壟斷優勢，享受未來下游行業增長帶來的豐厚回報和高增長。此前公司自主研發生產的間苯二胺、間苯二酚都是成功的案例。公司未來將延續這一原則，依托龍山化工強大的上游原材料支持，開發優勢精細化工中間體產品。
類金融模式均為低風險、穩定收益業務，未來有看頭：
公司憑借化工業務穩定而充沛的現金流，積極開展類金融業務，公司涉足的汽車零配件、房地產業務和PE財務投資，實際上均為低風險、收益穩定，且未來都是有望做大做強的類金融業務。公司實業投資的成功，與公司在染料、中間體產品的經營策略有異曲同工之處，即找準細分市場，快速占領該市場，取得市場話語權，從而在這些市場獲得穩定而又持續的回報和發展。由于市場擔心公司投資業務不穩定和不確定，因此公司類金融模式市場一直沒有給予合理的估值。
未來增長明確估值偏低，維持“買入”評級，等待催化劑和業績兌現：
不考慮Dystar轉股和地產業務可能帶來的收益，我們維持公司10~12年0.68,0.93和1.13的業績預測，未來3年業績符合增長率達到35%。我們看好，公司在化工業務和類金融業務的成長性，隨著未來公司業績和成長性的兌現，明年dystar轉股成功，市場此前一直擔心公司成長性的問題將逐漸消除，維持“買入”的投資評級。
