上周，水泥制造行業指數下跌5.1%，跌幅在申萬一級行業指數中排名第十。在個股漲跌方面，跌幅靠前的基本是以冀東水泥[18.60 -2.97%]和海螺水泥[22.64 -2.79%]為代表的權重股；而相對抗跌和有所上漲的為前期的滯漲股和具備題材個股。
水泥、煤炭價格：上周，全國P.O42.5散裝水泥均價環比上漲1.44%至399.1元/噸，同比漲幅為7.5%。分區域來看，周價格環比上漲的城市為濟南(25.0%)、石家莊(23.5%)、武漢(15.6%)、上海(11.0%)、長沙(9.1%)，上漲主要原因體現為河南、山西的限電效應傳導至石家莊以及煤炭成本上漲所致和華中地區的旺季效應。下跌的城市分別為貴陽(14.3%)、鄭州(9.6%)、呼和浩特(3.5%)，呼和浩特下跌是受寒冷天氣影響，鄭州是前期過大漲幅的回調效應。上周，秦皇島動力煤中大同優混、山西優混平倉價分別下跌1.75%和2.48%至840元/噸和785元/噸，再創近期新高。以大同優混計算，水泥-煤炭價格差環比上漲2.07%至279.4元/噸，對水泥行業盈利能力構成正面影響。
投資策略：本周水泥價格有所上漲，煤炭價格下調，經過成本測算，水泥-煤炭價格差和水泥噸毛利環比均出現提升。水泥價格變動主要對華新水泥[22.00 -3.08%]構成利好，建議關注。
水泥、煤炭價格：上周，全國P.O42.5散裝水泥均價環比上漲1.44%至399.1元/噸，同比漲幅為7.5%。分區域來看，周價格環比上漲的城市為濟南(25.0%)、石家莊(23.5%)、武漢(15.6%)、上海(11.0%)、長沙(9.1%)，上漲主要原因體現為河南、山西的限電效應傳導至石家莊以及煤炭成本上漲所致和華中地區的旺季效應。下跌的城市分別為貴陽(14.3%)、鄭州(9.6%)、呼和浩特(3.5%)，呼和浩特下跌是受寒冷天氣影響，鄭州是前期過大漲幅的回調效應。上周，秦皇島動力煤中大同優混、山西優混平倉價分別下跌1.75%和2.48%至840元/噸和785元/噸，再創近期新高。以大同優混計算，水泥-煤炭價格差環比上漲2.07%至279.4元/噸，對水泥行業盈利能力構成正面影響。
投資策略：本周水泥價格有所上漲，煤炭價格下調，經過成本測算，水泥-煤炭價格差和水泥噸毛利環比均出現提升。水泥價格變動主要對華新水泥[22.00 -3.08%]構成利好，建議關注。
