剛剛完成整體上市的徐工機械（000425）日前向著其戰(zhàn)略目標邁出了第二步，公司擬非公開發(fā)行募資50億元以增強上市公司競爭力。分析普遍認為，通過此次非公開發(fā)行，公司綜合競爭優(yōu)勢將進一步增強，有利于徐工機械戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。
今年6月，徐工機械控股股東徐工集團工程機械有限公司將其核心資產(chǎn)注入上市公司，實現(xiàn)了徐工集團的整體上市，此舉為徐工集團實施“大力發(fā)展專用車，重型汽車和核心零部件，著力培育工程機械相關(guān)多元化產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)”發(fā)展戰(zhàn)略奠定了堅實基礎(chǔ)。當時，徐工集團就設(shè)定了2015年實現(xiàn)銷售收入1000億元的戰(zhàn)略目標。
作為徐工集團的整體上市平臺，徐工機械在這一戰(zhàn)略目標中扮演著重要的角色。因此時隔半年，徐工機械提出了增發(fā)募集50億元，投資于混凝土建設(shè)機械產(chǎn)業(yè)化基地技改項目、大噸位全地面起重機及特種起重機產(chǎn)業(yè)化基地技改項目等9個項目。
根據(jù)徐工機械測算，上述募投項目全部投產(chǎn)后可新增年收入150.51億元，新增凈利潤22.57億元。對此，齊魯證券分析師孫紹冰表示，“如果此次定向增發(fā)能夠順利完成并達到預(yù)期目標，公司將躋身世界級企業(yè)行列，因此我們看好此次定向增發(fā)。”
興業(yè)證券分析師吳華則從戰(zhàn)略角度看待這次增發(fā)，他表示，“此次非公開增發(fā)，是公司發(fā)展戰(zhàn)略兩步走的第二步，即在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)實現(xiàn)整體上市后，通過股權(quán)融資，降低財務(wù)費率，進一步篤實發(fā)展基礎(chǔ)，通過對核心產(chǎn)品的技改，提升整體競爭力。從募集資金投向來看，公司主要將資金投向一直從事并且有底蘊的行業(yè)，如起重機械和零部件，能減少投資失誤的概率，也能使公司的強項更強，有利于發(fā)揮公司的自身優(yōu)勢。”
另外，值得注意的是，起重機業(yè)務(wù)一直是徐工機械的龍頭產(chǎn)品，此次擬投入項目中有三項涉及起重機主機業(yè)務(wù)，合計投入募集資金超過18億元。其中，大噸位全地面起重機及特種起重機項目建設(shè)期為3年，規(guī)劃總投資20.8億元，其中此次募集資金投入13.2億元，是此次募投項目中規(guī)模最大的。
國金證券董亞光表示：“按銷量計，徐工機械2009年汽車起重機市場占有率為57%，穩(wěn)居行業(yè)第一；履帶式起重機市占率為16%，位列第四。此次募集資金的80%以上投向工程起重機和混凝土機械主機產(chǎn)品及關(guān)鍵零部件技改項目，全部項目達產(chǎn)后，將明顯提高公司的制造能力，擴大公司在工程起重機領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢。”
不過，也有相對謹慎的看法，有分析就指出，徐工機械定向增發(fā)方案面臨的主要風險是建設(shè)周期較長，需要3年時間，而其主要競爭對手中聯(lián)重科和三一重工的競爭實力都很強，募投項目可能達不到預(yù)期目標。
今年6月，徐工機械控股股東徐工集團工程機械有限公司將其核心資產(chǎn)注入上市公司，實現(xiàn)了徐工集團的整體上市，此舉為徐工集團實施“大力發(fā)展專用車，重型汽車和核心零部件，著力培育工程機械相關(guān)多元化產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)”發(fā)展戰(zhàn)略奠定了堅實基礎(chǔ)。當時，徐工集團就設(shè)定了2015年實現(xiàn)銷售收入1000億元的戰(zhàn)略目標。
作為徐工集團的整體上市平臺，徐工機械在這一戰(zhàn)略目標中扮演著重要的角色。因此時隔半年，徐工機械提出了增發(fā)募集50億元，投資于混凝土建設(shè)機械產(chǎn)業(yè)化基地技改項目、大噸位全地面起重機及特種起重機產(chǎn)業(yè)化基地技改項目等9個項目。
根據(jù)徐工機械測算，上述募投項目全部投產(chǎn)后可新增年收入150.51億元，新增凈利潤22.57億元。對此，齊魯證券分析師孫紹冰表示，“如果此次定向增發(fā)能夠順利完成并達到預(yù)期目標，公司將躋身世界級企業(yè)行列，因此我們看好此次定向增發(fā)。”
興業(yè)證券分析師吳華則從戰(zhàn)略角度看待這次增發(fā)，他表示，“此次非公開增發(fā)，是公司發(fā)展戰(zhàn)略兩步走的第二步，即在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)實現(xiàn)整體上市后，通過股權(quán)融資，降低財務(wù)費率，進一步篤實發(fā)展基礎(chǔ)，通過對核心產(chǎn)品的技改，提升整體競爭力。從募集資金投向來看，公司主要將資金投向一直從事并且有底蘊的行業(yè)，如起重機械和零部件，能減少投資失誤的概率，也能使公司的強項更強，有利于發(fā)揮公司的自身優(yōu)勢。”
另外，值得注意的是，起重機業(yè)務(wù)一直是徐工機械的龍頭產(chǎn)品，此次擬投入項目中有三項涉及起重機主機業(yè)務(wù)，合計投入募集資金超過18億元。其中，大噸位全地面起重機及特種起重機項目建設(shè)期為3年，規(guī)劃總投資20.8億元，其中此次募集資金投入13.2億元，是此次募投項目中規(guī)模最大的。
國金證券董亞光表示：“按銷量計，徐工機械2009年汽車起重機市場占有率為57%，穩(wěn)居行業(yè)第一；履帶式起重機市占率為16%，位列第四。此次募集資金的80%以上投向工程起重機和混凝土機械主機產(chǎn)品及關(guān)鍵零部件技改項目，全部項目達產(chǎn)后，將明顯提高公司的制造能力，擴大公司在工程起重機領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢。”
不過，也有相對謹慎的看法，有分析就指出，徐工機械定向增發(fā)方案面臨的主要風險是建設(shè)周期較長，需要3年時間，而其主要競爭對手中聯(lián)重科和三一重工的競爭實力都很強，募投項目可能達不到預(yù)期目標。
