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中聯重科(000157)具備長期競爭力

放大字體  縮小字體 發布日期:2008-01-25  來源:中國混凝土網轉自興業證券  作者:興業證券
核心提示:中聯重科(000157)具備長期競爭力
  興業證券分析師認為,中聯重科目前估值基本合理,考慮到公司長期競爭優勢,繼續維持“推薦”的投資評級。

  公司混凝土機械業務呈快速發展勢頭,與三一的差距日益縮小。07年公司泵車銷量超過1000臺,占有率將達到35%,而06年公司占有率僅為25%。此外,由于公司產品線比較豐富,即使混凝土機械出現毛利率下降的局面,對公司的影響也相對較小。公司起重機業務受限于產能,但隨著泉塘工業園于08年8月達產,未來增長主要與需求有關。預計未來3年國內汽車起重機市場將繼續保持30%左右的增速,公司產能釋放能夠保證這部分收入和利潤穩定增長。

  京滬高鐵開工對公司旋挖鉆機的需求拉動最大。京滬高鐵采用封閉式高架路形式,全線橋梁長約1140公里,占總長度的比重高達86%,因此樁基礎施工量非常大。隨著“十一五”期間國家其他大型工程項目的陸續開工,預計未來3年旋挖鉆機的需求將保持高速增長。預計08年和09年銷量增速能夠保持在50%以上。但由于收入基數比較小(07年1個多億),其對公司利潤貢獻可能有限。
 
 
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