●一年來公司股價漲幅349%，三個方面在時點上的相互契合是其關鍵驅動因素：（1）期間水泥行業處于景氣上升階段、價格不斷回升；（2）水泥及熟料產能推動產銷量不斷增加；（3）期間大盤漲幅225%、估值中樞持續抬升。該三因素在未來時點上的配合度仍是影響股價走勢的關鍵。
●國泰君安認為2007年下半年-2008年水泥行業仍將處于景氣回升階段。今年前7月固投增速26.6%、高于20年來均值21%，隨著基礎設施、城鎮化建設發展，未來水泥需求增速仍將位于高位。其次，本次公開增發將新建設增加約2200萬水泥及熟料產能，水泥及熟料產銷量仍將繼續增加。成本控制戰略亦加快實施。再次，未來大盤雖有回調反復但仍處于牛市。目前大盤是5321點，對應的TTM-PE、2007年PE、2008年PE分別為49.9、39.9、30.6倍，水泥制造行業TTM-PE、2007年PE、2008年PE分別為82.4、52.3、35.9倍。
●綜上三因素，未來6個月行業景氣繼續回升、產銷量繼續增加兩個因素較為確定，大盤2008年PE由目前31倍提升到更高水平則保持相對謹慎態度。
