公司今年前三季度經營已出現好轉，雖然今年業績仍不如人意，但為明年增長留下了空間。
中集集團公司前三季度實現收入407億元，同比下降20.19%；歸屬股東凈利潤15.84億元，同比下降52.3%。公司前三季度綜合毛利率水平17.23%，同比下降1.2個百分點。第三季度單季毛利率高達20%，主要是由于集裝箱箱價的回升，預計四季度淡季箱價將會回落，全年毛利率水平將維持平穩。前三季度期間費用率10.5%，同比上升1.6個百分點，第三季度公司加強費用控制，趨于穩定。
公司集裝箱銷量單季同比已轉正，預計全年降幅收窄。由于去年上半年銷量很好，公司今年上半年干貨箱銷量同比下降42.92%，降幅較大。但去年三季度銷量已有下滑，今年三季度干貨箱銷售35.62萬標箱，同比已有微升。前三季干貨箱銷量同比下降26.24%，冷藏箱下降27.29%，特種箱下降6.27%。雖然四季度是傳統淡季，但預計近來旺季不旺的表現也會讓淡季不淡。因而，公司集裝箱業務最差的時候應該已經過去。
公司道路車輛銷量單季同比亦轉好。公司上半年道路車輛銷售5.35萬輛，同比下降39.68%；第三季度銷售2.28萬輛左右，同比下降32.54%左右，下降速度已有緩和。公司預計四季度車輛業務有回升機會。
由于下游需求的快速增長，公司天然氣設備業務也進入快速發展階段。通過并購德國Ziemann公司，進一步拓展液態食品業務。預計全年能化食品業務將保持較強勁增長。
公司海工業務最差已過，期待新訂單。公司去年海洋工程業務虧損近4億元，今年上半年已實現1.4億元左右利潤。由于毛利率還比較低，下半年收入若比上半年下降則預計全年海工業務仍難貢獻利潤，但至少已過最差時候。目前已開工中海油服的第四座半潛式鉆井平臺，預計隨著中海油南海大開發逐步展開，公司還有望獲得更多訂單。由于技術和生產能力問題，預計海工業務最早要2014年才能實現扭虧為盈。但作為中國最大、技術實力最強的海工平臺企業，未來前景值得期待。
公司前三季度業績同比仍在大幅下降，但這是由于去年基數較高和今年上半年全球經濟形勢較差所致。第三季度干貨箱銷量同比已有好轉，車輛業務的下降速度亦有緩和，能化業務在上升通道中，海工業務已過最差時候。公司今年業績雖不如人意，但為明年增長留下空間，目前是可以布局去收獲未來的時候。維持對公司的“買入”評級，下調2012年EPS預期至0.84元，目標價16元。
中集集團公司前三季度實現收入407億元，同比下降20.19%；歸屬股東凈利潤15.84億元，同比下降52.3%。公司前三季度綜合毛利率水平17.23%，同比下降1.2個百分點。第三季度單季毛利率高達20%，主要是由于集裝箱箱價的回升，預計四季度淡季箱價將會回落，全年毛利率水平將維持平穩。前三季度期間費用率10.5%，同比上升1.6個百分點，第三季度公司加強費用控制，趨于穩定。
公司集裝箱銷量單季同比已轉正，預計全年降幅收窄。由于去年上半年銷量很好，公司今年上半年干貨箱銷量同比下降42.92%，降幅較大。但去年三季度銷量已有下滑，今年三季度干貨箱銷售35.62萬標箱，同比已有微升。前三季干貨箱銷量同比下降26.24%，冷藏箱下降27.29%，特種箱下降6.27%。雖然四季度是傳統淡季，但預計近來旺季不旺的表現也會讓淡季不淡。因而，公司集裝箱業務最差的時候應該已經過去。
公司道路車輛銷量單季同比亦轉好。公司上半年道路車輛銷售5.35萬輛，同比下降39.68%；第三季度銷售2.28萬輛左右，同比下降32.54%左右，下降速度已有緩和。公司預計四季度車輛業務有回升機會。
由于下游需求的快速增長，公司天然氣設備業務也進入快速發展階段。通過并購德國Ziemann公司，進一步拓展液態食品業務。預計全年能化食品業務將保持較強勁增長。
公司海工業務最差已過，期待新訂單。公司去年海洋工程業務虧損近4億元，今年上半年已實現1.4億元左右利潤。由于毛利率還比較低，下半年收入若比上半年下降則預計全年海工業務仍難貢獻利潤，但至少已過最差時候。目前已開工中海油服的第四座半潛式鉆井平臺，預計隨著中海油南海大開發逐步展開，公司還有望獲得更多訂單。由于技術和生產能力問題，預計海工業務最早要2014年才能實現扭虧為盈。但作為中國最大、技術實力最強的海工平臺企業，未來前景值得期待。
公司前三季度業績同比仍在大幅下降，但這是由于去年基數較高和今年上半年全球經濟形勢較差所致。第三季度干貨箱銷量同比已有好轉，車輛業務的下降速度亦有緩和，能化業務在上升通道中，海工業務已過最差時候。公司今年業績雖不如人意，但為明年增長留下空間，目前是可以布局去收獲未來的時候。維持對公司的“買入”評級，下調2012年EPS預期至0.84元，目標價16元。
