安徽海螺水泥股份(0914.HK)公司主要從事水泥及商品熟料的生產和銷售，是世界上最大的單一品牌供應商。
14年營業額60759百萬，同比增長9.95%，股東權益持有人應占凈利潤10981百萬，同比增長16.95%，每股盈利人民幣2.07元，同比增長16.95%。加權平均資產收益率18.47%，較13年提升0.42百分點，每股經營活動現金流3.33元每股，較13年的2.87有16%的增加。公司的14年業績符合我們的預期，我們相信地產行業回歸及基建工程投資加速，有助于提升公司未來的業績，加之公司是水泥行業龍頭企業，在區域范圍有競爭優勢；另外電價下調窗口臨近，長期而言電價水平有望降低20%，而水泥行業的電力成本占比也達到20%以上，成本的節約也將提升公司的盈利水平。故我們維持其持有評級，目標價34.8港元，止蝕價24港元。
